新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,新纶新材发布2023年年度报告,审计意见为保留意见的审计。
报告显示,公司2023年全年营业收入为6.63亿元,同比下降32.27%;归母净利润为-9.47亿元,同比增长23.18%;扣非归母净利润为-9.41亿元,同比增长24.68%;基本每股收益-0.822元/股。
公司自2009年12月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为1.73亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新纶新材2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.63亿元,同比下降32.27%;净利润为-9.5亿元,同比增长23.33%;经营活动净现金流为5037.37万元,同比增长6257.79%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为6.6亿元,同比大幅下降32.27%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
营业收入增速 | -40.72% | -26.52% | -32.27% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降32.27%,低于行业均值-9.94%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
营业收入增速 | -40.72% | -26.52% | -32.27% |
营业收入增速行业均值 | 37.69% | 20.22% | -9.94% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-1.2亿元,-0.9亿元,-4.7亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -1.22亿 | -8507.3万 | -4.74亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降32.27%,净利润同比增长23.33%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
净利润(元) | -12.77亿 | -12.39亿 | -9.5亿 |
营业收入增速 | -40.72% | -26.52% | -32.27% |
净利润增速 | 2.03% | 2.97% | 23.33% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-23.74%高于行业均值-124.44%,营业收入同比变动-32.27%低于行业均值-9.94%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -40.72% | -26.52% | -32.27% |
营业收入增速行业均值 | 37.69% | 20.22% | -9.94% |
应收账款较期初增速 | -62.11% | 0.27% | -23.74% |
应收账款较期初增速行业均值 | 280.16% | -7.16% | -124.44% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为14.98%、20.44%、23.01%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 1.99亿 | 2亿 | 1.53亿 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
应收账款/营业收入 | 14.98% | 20.44% | 23.01% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降32.27%,经营活动净现金流同比增长6257.79%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.01亿 | 79.23万 | 5037.37万 |
营业收入增速 | -40.72% | -26.52% | -32.27% |
经营活动净现金流增速 | -71.04% | -99.22% | 6257.79% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.05低于行业均值2.23,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.01亿 | 79.23万 | 5037.37万 |
净利润(元) | -12.77亿 | -12.39亿 | -9.5亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.08 | 0 | -0.05 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.17 | 0.79 | 2.23 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为11.67%,同比下降18.71%;净利率为-143.26%,同比下降13.2%;净资产收益率(加权)为-139.46%,同比下降100.43%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为20.06%、14.35%、11.67%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 20.06% | 14.35% | 11.67% |
销售毛利率增速 | 0.15% | -28.47% | -18.71% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为11.67%,低于行业均值21.18%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 20.06% | 14.35% | 11.67% |
销售毛利率行业均值 | 26.42% | 24.03% | 21.18% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-95.84%,-126.56%,-143.26%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -95.84% | -126.56% | -143.26% |
销售净利率增速 | -65.25% | -32.05% | -13.2% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-143.26%,低于行业均值2.89%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -95.84% | -126.56% | -143.26% |
销售净利率行业均值 | 9.74% | 6.48% | 2.89% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-139.46%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -42.08% | -69.58% | -139.46% |
净资产收益率增速 | -39.8% | -65.35% | -100.43% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-42.08%,-69.58%,-139.46%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -42.08% | -69.58% | -139.46% |
净资产收益率增速 | -39.8% | -65.35% | -100.43% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-139.46%,低于行业均值1.8%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -42.08% | -69.58% | -139.46% |
净资产收益率行业均值 | 11.37% | 8.85% | 1.8% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-32.49%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -21.89% | -35.98% | -32.49% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值155.6%,高于行业均值4.58%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
商誉(元) | 5.73亿 | 3.26亿 | 3.26亿 |
商誉/净资产 | 23.99% | 28.23% | 155.57% |
商誉/净资产行业均值 | 5.88% | 4.96% | 4.58% |
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报,商誉/净资产比值分别为24%、28.2%、155.6%,呈持续增长趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
商誉/净资产 | 24% | 28.2% | 155.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为94.6%,同比增长24.6%;流动比率为0.23,速动比率为0.19;总债务为21.93亿元,其中短期债务为18.48亿元,短期债务占总债务比为84.24%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为94.6%高于行业均值38.67%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 61.91% | 75.92% | 94.6% |
资产负债率行业均值 | 36.57% | 38.29% | 38.67% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为61.91%,75.92%,94.6%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 61.91% | 75.92% | 94.6% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.23低于行业均值2.66,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.53 | 0.31 | 0.23 |
流动比率行业均值(倍) | 3.09 | 2.72 | 2.66 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.53,0.31,0.23,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.53 | 0.31 | 0.23 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.3亿元,短期债务为18.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.02,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 1.21亿 | 5007.71万 | 3187.02万 |
短期债务(元) | 19.73亿 | 19.58亿 | 18.48亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.06 | 0.03 | 0.02 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.3亿元,短期债务为18.5亿元,经营活动净现金流为0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.22亿 | 5086.94万 | 8224.38万 |
短期债务+财务费用(元) | 22.15亿 | 21.71亿 | 20.76亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.01,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.04 | 0.02 | 0.01 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.17。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 1.08亿 | 2090.74万 | 2436.75万 |
流动负债(元) | 30.19亿 | 28.25亿 | 30.74亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.04 | 0.01 | 0.01 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.12 | 0.19 | 0.17 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为1045.39%高于行业均值47.87%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 26.52亿 | 22.74亿 | 21.93亿 |
净资产(元) | 23.9亿 | 11.56亿 | 2.1亿 |
总债务/净资产行业均值 | 47.87% | 47.87% | 47.87% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为110.98%、196.67%、1045.39%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 26.52亿 | 22.74亿 | 21.93亿 |
净资产(元) | 23.9亿 | 11.56亿 | 2.1亿 |
总债务/净资产 | 110.98% | 196.67% | 1045.39% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.05、0.02、0.01,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 1.21亿 | 5007.71万 | 3187.02万 |
总债务(元) | 26.52亿 | 22.74亿 | 21.93亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.05 | 0.02 | 0.01 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为278.99%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 1585.37万 |
本期预付账款(元) | 6008.46万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长278.99%,营业成本同比增长30.15%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | -26.54% | -67.48% | 278.99% |
营业成本增速 | -40.74% | -21.27% | -30.15% |
• 其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为28.64%,高于行业均值1.7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 6.66亿 | 2.79亿 | 1.97亿 |
流动资产(元) | 14.73亿 | 9.44亿 | 6.88亿 |
其他应收款/流动资产 | 45.24% | 29.54% | 28.64% |
其他应收款/流动资产行业均值 | 1.61% | 1.83% | 1.7% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-9亿元,营运资本为-23亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-14亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -13.95亿 |
营运资金需求(元) | -9.03亿 |
营运资本(元) | -22.98亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.76,同比下降23.25%;存货周转率为3.74,同比增长4.96%;总资产周转率为0.15,同比下降13.65%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.76低于行业均值35.75,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.67 | - | 3.76 |
应收账款周转率行业均值(次) | 19.8 | 41.1 | 35.75 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.15低于行业均值0.61,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.19 | - | 0.15 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.74 | 0.73 | 0.61 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.92、0.71、0.51,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
固定资产(元) | 14.4亿 | 13.79亿 | 13.03亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.92 | 0.71 | 0.51 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为14.8%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他非流动资产(元) | 12.24亿 | 9.43亿 | 5.75亿 |
资产总额(元) | 62.74亿 | 48.02亿 | 38.85亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 19.51% | 19.63% | 14.8% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为5.94%,高于行业均值3.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 6553.26万 | 5769.65万 | 3935.53万 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
销售费用/营业收入 | 4.92% | 5.89% | 5.94% |
销售费用/营业收入行业均值 | 2.68% | 2.73% | 3.02% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为4.92%、5.89%、5.94%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 6553.26万 | 5769.65万 | 3935.53万 |
营业收入(元) | 13.32亿 | 9.79亿 | 6.63亿 |
销售费用/营业收入 | 4.92% | 5.89% | 5.94% |
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责任编辑:小浪快报
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