鹰眼预警：美吉姆营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，美吉姆发布2023年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.07亿元，同比下降30.17%；归母净利润为-9.49亿元，同比下降115.82%；扣非归母净利润为-9.42亿元，同比下降108.71%；基本每股收益-1.16元/股。

公司自2011年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6245.19万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美吉姆2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.07亿元，同比下降30.17%；净利润为-13.4亿元，同比下降119.75%；经营活动净现金流为-7308.46万元，同比下降3.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.1亿元，同比大幅下降30.17%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降30.17%，低于行业均值6.49%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-9.5亿元，同比大幅下降115.82%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降115.82%，低于行业均值572.74%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-9.4亿元，同比大幅下降108.71%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降108.71%，低于行业均值293.39%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-1亿元，-11.7亿元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为73.37%，高于行业均值26.68%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-0.7亿元、-0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.05低于行业均值1.15，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为57.68%，同比增长9.57%；净利率为-1247.06%，同比下降214.71%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.68%，高于行业均值29.36%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1247.06%，低于行业均值-13.92%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.68%高于行业均值29.36%，存货周转率为4.9次低于行业均值31.03次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.68%高于行业均值29.36%，应收账款周转率为0.76次低于行业均值15.18次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.68%高于行业均值29.36%，但现金周期为500.03天也高于行业均值119.65天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期52.65%增长至57.68%，销售净利率由去年同期-396.4%下降至-1247.06%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.68%高于行业均值29.36%，销售净利率为-1247.06%低于行业均值-13.92%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-11.5亿元，同比下降111.27%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值80949.88%高于行业均值1109.42%。

报告期内，公司资产负债率为100.12%，同比增长96.74%；流动比率为1，速动比率为0.99；总债务为2.34亿元，其中短期债务为7525.81万元，短期债务占总债务比为32.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为100.12%高于行业均值41.94%。

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动97.04%，资产负债率增长至100.12%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为1低于行业均值2.77，流动性有待加强。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为12.3亿元，负债总额为12.3亿元，净资产为-142万元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为0.8亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值0.01。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、-0.07、-0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.64，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为568.3万元，较期初变动率为41.81%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.81%，营业成本同比增长37.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-86.3万元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.76，同比下降9.25%；存货周转率为4.9，同比下降34.58%；总资产周转率为0.05，同比增长6.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.76低于行业均值15.18，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.9低于行业均值31.03，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.29%、0.37%、0.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.05低于行业均值0.38，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.37%，高于行业均值9.14%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.93%、12.72%、13.37%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报