鹰眼预警：恒立实业营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，恒立实业发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.11亿元，同比下降54.74%；归母净利润为-1147.99万元，同比增长13.4%；扣非归母净利润为-1211.26万元，同比增长21.3%；基本每股收益-0.027元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为425.23万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒立实业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.11亿元，同比下降54.74%；净利润为-1147.99万元，同比增长13.4%；经营活动净现金流为-219.69万元，同比增长63.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.1亿元，同比大幅下降54.74%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降54.74%，低于行业均值14%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长13.4%，低于行业均值36.64%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长21.3%，低于行业均值52.03%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降54.74%，净利润同比增长13.4%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为176.2万元、-0.1亿元、-0.1亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-54.74%，税金及附加同比变动1.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长144.5%，营业收入同比增长-54.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动144.5%高于行业均值-1452.82%，营业收入同比变动-54.74%低于行业均值14%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为51.08%，高于行业均值29.91%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.47%、9.46%、51.08%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降54.74%，经营活动净现金流同比增长63.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.19低于行业均值1.56，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为28.99、0.46、0.19，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.97%，同比增长189.04%；净利率为-10.3%，同比下降91.33%；净资产收益率（加权）为-6.09%，同比增长7.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.03%、3.1%、8.97%，同比变动分别为-5.03%、-49.5%、189.04%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.97%，低于行业均值21.45%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.5%，-5.38%，-10.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-10.3%，低于行业均值5.61%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.1%增长至8.97%，存货周转率由去年同期14.26次下降至5.94次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.1%增长至8.97%，应收账款周转率由去年同期10.67次下降至2.78次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.1%增长至8.97%，销售净利率由去年同期-5.38%下降至-10.3%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为27.77%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.09%，低于行业均值6.51%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.56%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为52.05%，同比增长35.52%；流动比率为1.52，速动比率为1.42；总债务为3982.19万元，其中短期债务为2082.19万元，短期债务占总债务比为52.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.41%，38.41%，52.05%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.26，2.3，1.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.01，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为7.19%、7.71%、20.97%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为10.97、9.75、1.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为613.72%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为45.61%，高于行业均值1.32%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长613.72%，营业成本同比增长57.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为50.48%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.78，同比下降73.95%；存货周转率为5.94，同比下降58.36%；总资产周转率为0.31，同比下降58.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.78低于行业均值7.57，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.67，10.67，2.78，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为24.27，14.26，5.94，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.67%、7.12%、14.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.31低于行业均值0.65，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.97，0.74，0.31，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.6亿元，较期初增长423.17%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为26.21、20.84、1.8，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.83%、0.95%、1.78%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报