新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,合力泰发布2023年年度报告,审计意见为保留意见的审计。
报告显示,公司2023年全年营业收入为46.3亿元,同比下降61.12%;归母净利润为-119.91亿元,同比下降246.02%;扣非归母净利润为-119.79亿元,同比下降240.88%;基本每股收益-3.85元/股。
公司自2008年2月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为6.09亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对合力泰2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为46.3亿元,同比下降61.12%;净利润为-125.72亿元,同比下降270.55%;经营活动净现金流为2.64亿元,同比下降50.97%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为46.3亿元,同比大幅下降61.12%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 162.33亿 | 119.08亿 | 46.3亿 |
营业收入增速 | -5.37% | -26.64% | -61.12% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降61.12%,低于行业均值3.57%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 162.33亿 | 119.08亿 | 46.3亿 |
营业收入增速 | -5.37% | -26.64% | -61.12% |
营业收入增速行业均值 | 41.16% | -8.16% | 3.57% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-119.9亿元,同比大幅下降246.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 7676.15万 | -34.66亿 | -119.91亿 |
归母净利润增速 | 102.46% | -4615% | -246.02% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降246.02%,低于行业均值-70.53%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 7676.15万 | -34.66亿 | -119.91亿 |
归母净利润增速 | 102.46% | -4615% | -246.02% |
归母净利润增速行业均值 | 383.35% | -77.32% | -70.53% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-119.8亿元,同比大幅下降240.88%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -9.09亿 | -35.15亿 | -119.79亿 |
扣非归母利润增速 | 72.64% | -286.77% | -240.88% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降240.88%,低于行业均值43.78%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -9.09亿 | -35.15亿 | -119.79亿 |
扣非归母利润增速 | 72.64% | -286.77% | -240.88% |
扣非归母利润增速行业均值 | 15896.26% | -128.49% | 43.78% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-19.4亿元,-10.6亿元,-75.9亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -19.43亿 | -10.61亿 | -75.89亿 |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为1.1亿元、-33.9亿元、-125.7亿元,连续两年亏损。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 1.1亿 | -33.93亿 | -125.72亿 |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-77.78%高于行业均值-178.96%,营业收入同比变动-61.12%低于行业均值3.57%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -5.37% | -26.64% | -61.12% |
营业收入增速行业均值 | 41.16% | -8.16% | 3.57% |
应收账款较期初增速 | -22.92% | -35.75% | -77.78% |
应收账款较期初增速行业均值 | 176.15% | -207.75% | 178.96% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为13.8亿元、5.4亿元、2.6亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 13.83亿 | 5.38亿 | 2.64亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.02低于行业均值2.4,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 13.83亿 | 5.38亿 | 2.64亿 |
净利润(元) | 1.1亿 | -33.93亿 | -125.72亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 12.54 | -0.16 | -0.02 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.91 | 1.88 | 2.4 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为-3.67%,同比下降369.03%;净利率为-271.5%,同比下降852.97%;净资产收益率(加权)为0%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为10.02%、1.36%、-3.67%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.02% | 1.36% | -3.67% |
销售毛利率增速 | 37.01% | -86.39% | -369.03% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为-3.67%,低于行业均值19.71%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.02% | 1.36% | -3.67% |
销售毛利率行业均值 | 22.84% | 20.98% | 19.71% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为0.68%,-28.49%,-271.5%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 0.68% | -28.49% | -271.5% |
销售净利率增速 | 103.78% | -4292.77% | -852.97% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-271.5%,低于行业均值-5.09%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 0.68% | -28.49% | -271.5% |
销售净利率行业均值 | 3.22% | 2.21% | -5.09% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为0%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.86% | -48.03% | 0% |
净资产收益率增速 | 102.89% | -5684.88% | 100% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-130.12%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 0.36% | -17.34% | -130.12% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-79亿元,同比下降512.4%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1.12亿 | -12.9亿 | -79.02亿 |
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值129.7%高于行业均值-1.7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1.12亿 | -12.9亿 | -79.02亿 |
净资产(元) | 105.04亿 | 65.2亿 | -60.93亿 |
资产减值损失/净资产 | -1.07% | -19.79% | 129.7% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.26% | -3.87% | -1.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为179.69%,同比增长149.57%;流动比率为0.26,速动比率为0.2;总债务为72.26亿元,其中短期债务为67.6亿元,短期债务占总债务比为93.54%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为179.69%高于行业均值40.76%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 64.16% | 71.96% | 179.69% |
资产负债率行业均值 | 41.26% | 37.91% | 40.76% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为64.16%,71.96%,179.69%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 64.16% | 71.96% | 179.69% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.26低于行业均值2.67,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.23 | 0.93 | 0.26 |
流动比率行业均值(倍) | 2.44 | 3.08 | 2.67 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.23,0.93,0.26,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.23 | 0.93 | 0.26 |
• 净资产为负,资不抵债。报告期内,资产总额为76.5亿元,负债总额为137.4亿元,净资产为-60.9亿元,出现资不抵债状况。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产总额(元) | 293.1亿 | 232.51亿 | 76.45亿 |
负债总额(元) | 188.05亿 | 167.31亿 | 137.38亿 |
净资产(元) | 104.09亿 | 95.53亿 | 41.18亿 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为14.49高于行业均值5.84,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 110.99亿 | 107.77亿 | 67.6亿 |
长期债务(元) | 22.09亿 | 14.58亿 | 4.66亿 |
短期债务/长期债务 | 5.02 | 7.39 | 14.49 |
长短债务比行业均值 | 5.21 | 8.98 | 5.84 |
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为5.02,7.39,14.49,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 110.99亿 | 107.77亿 | 67.6亿 |
长期债务(元) | 22.09亿 | 14.58亿 | 4.66亿 |
短期债务/长期债务 | 5.02 | 7.39 | 14.49 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为16.2亿元,短期债务为67.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.24,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 58.76亿 | 40.62亿 | 16.19亿 |
短期债务(元) | 110.99亿 | 107.77亿 | 67.6亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.53 | 0.38 | 0.24 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为16.2亿元,短期债务为67.6亿元,经营活动净现金流为2.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 72.59亿 | 46.01亿 | 18.83亿 |
短期债务+财务费用(元) | 118.65亿 | 114.2亿 | 74.23亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.13,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.39 | 0.29 | 0.13 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.06。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 1.35亿 | -4.05亿 | 1.08亿 |
流动负债(元) | 146.73亿 | 142.77亿 | 128.56亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | -0.03 | 0.01 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.04 | 0.11 | 0.06 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.04、0.02,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 1.35亿 | -4.05亿 | 1.08亿 |
流动负债(元) | 146.73亿 | 142.77亿 | 128.56亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | -0.03 | 0.01 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.44、0.33、0.22,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 58.76亿 | 40.62亿 | 16.19亿 |
总债务(元) | 133.08亿 | 122.36亿 | 72.26亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.44 | 0.33 | 0.22 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长41.46%,营业成本同比增长59.13%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | -29.78% | -54.52% | -41.46% |
营业成本增速 | -8.13% | -19.58% | -59.13% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为23.7亿元,较期初变动率为2409.77%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 9437.61万 |
本期其他应付款(元) | 23.69亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为14.49倍高于行业均值6.75倍,筹资活动净现金流为-7.3亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
筹资活动净现金流(元) | -3.14亿 | -14.4亿 | -7.32亿 |
长短债务比 | 4.19 | 9.64 | 8.76 |
长短债务比行业均值 | 6.65 | 6.34 | 6.75 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-67.1亿元,营运资本为-91.1亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-24亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -24.01亿 |
营运资金需求(元) | -67.14亿 |
营运资本(元) | -91.15亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.42,同比下降18.66%;存货周转率为1.58,同比下降19.03%;总资产周转率为0.3,同比下降33.88%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率2.42低于行业均值5.14,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.9 | 2.97 | 2.42 |
应收账款周转率行业均值(次) | 6.32 | 5.46 | 5.14 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.58低于行业均值4.54,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.21 | 1.95 | 1.58 |
存货周转率行业均值(次) | 5.04 | 4.39 | 4.54 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为2.21,1.95,1.58,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.21 | 1.95 | 1.58 |
存货周转率增速 | -15.72% | -11.83% | -19.03% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.54,0.45,0.3,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.54 | 0.45 | 0.3 |
总资产周转率增速 | 2.51% | -16.7% | -33.88% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.77、3、1.63,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 162.33亿 | 119.08亿 | 46.3亿 |
固定资产(元) | 43.06亿 | 39.74亿 | 28.44亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.77 | 3 | 1.63 |
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责任编辑:小浪快报
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