新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,龙津药业发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为8662.25万元,同比下降29.56%;归母净利润为-7094.15万元,同比下降26.42%;扣非归母净利润为-8110.48万元,同比下降41.44%;基本每股收益-0.1771元/股。
公司自2015年3月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为1.42亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对龙津药业2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8662.25万元,同比下降29.56%;净利润为-8426.13万元,同比下降14.6%;经营活动净现金流为-3926.07万元,同比下降171.83%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为0.9亿元,同比下降29.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
营业收入增速 | 176.55% | -82.5% | -29.56% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降29.56%,低于行业均值6.27%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
营业收入增速 | 176.55% | -82.5% | -29.56% |
营业收入增速行业均值 | 11.66% | 25.93% | 6.27% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降26.42%,低于行业均值40.63%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 309.34万 | -5611.65万 | -7094.15万 |
归母净利润增速 | -73.81% | -1914.07% | -26.42% |
归母净利润增速行业均值 | 1221.79% | -8.74% | 40.63% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.8亿元,同比大幅下降41.44%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1030.45万 | -5734.4万 | -8110.48万 |
扣非归母利润增速 | -307.95% | -456.49% | -41.44% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降41.44%,低于行业均值29.25%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1030.45万 | -5734.4万 | -8110.48万 |
扣非归母利润增速 | -307.95% | -456.49% | -41.44% |
扣非归母利润增速行业均值 | 279.31% | 118.23% | 29.25% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-873.7万元,-0.1亿元,-0.5亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -873.68万 | -1362万 | -5057.32万 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长下降29.56%,营业成本同比上升32.5%,收入与成本变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
营业成本(元) | 4.84亿 | 2557.1万 | 3388.16万 |
营业收入增速 | 176.55% | -82.5% | -29.56% |
营业成本增速 | 837.08% | -94.72% | 32.5% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-32.97%高于行业均值-86.51%,营业收入同比变动-29.56%低于行业均值6.27%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 176.55% | -82.5% | -29.56% |
营业收入增速行业均值 | 11.66% | 25.93% | 6.27% |
应收账款较期初增速 | -18.37% | -49.54% | -32.97% |
应收账款较期初增速行业均值 | 212.27% | 109.87% | -86.51% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.4亿元,持续三年为负数。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1480.42万 | -1444.31万 | -3926.07万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.47低于行业均值0.8,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1480.42万 | -1444.31万 | -3926.07万 |
净利润(元) | -746.02万 | -7352.85万 | -8426.13万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.98 | 0.2 | 0.47 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.54 | 0.97 | 0.8 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为60.89%,同比下降23.13%;净利率为-97.27%,同比下降62.68%;净资产收益率(加权)为-12.96%,同比下降41.18%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为60.89%,同比大幅下降23.13%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率增速 | -61% | 154.92% | -23.13% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为31.07%、79.2%、60.89%,同比变动分别为-61%、154.92%、-23.13%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率增速 | -61% | 154.92% | -23.13% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-1.06%,-59.8%,-97.27%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -1.06% | -59.8% | -97.27% |
销售净利率增速 | -134.79% | -5530.95% | -62.68% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-97.27%,低于行业均值-2.16%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -1.06% | -59.8% | -97.27% |
销售净利率行业均值 | 12.3% | 6.41% | -2.16% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.89%高于行业均值53.76%,存货周转率为1.2次低于行业均值2.71次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率行业均值 | 55.65% | 55.07% | 53.76% |
存货周转率(次) | 11.06 | 0.84 | 1.2 |
存货周转率行业均值(次) | 3.11 | 3.02 | 2.71 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.89%高于行业均值53.76%,应收账款周转率为5.73次低于行业均值7.78次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率行业均值 | 55.65% | 55.07% | 53.76% |
应收账款周转率(次) | 17.61 | 4.56 | 5.73 |
应收账款周转率行业均值(次) | 12.76 | 8.06 | 7.78 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.89%高于行业均值53.76%,但现金周期为262.11天也高于行业均值204.95天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率行业均值 | 55.65% | 55.07% | 53.76% |
现金周期(天) | 42.44 | 313.08 | 262.11 |
现金周期行业均值(天) | 89.39 | 187.36 | 204.95 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.89%高于行业均值53.76%,销售净利率为-97.27%低于行业均值-2.16%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 31.07% | 79.2% | 60.89% |
销售毛利率行业均值 | 55.65% | 55.07% | 53.76% |
销售净利率 | -1.06% | -59.8% | -97.27% |
销售净利率行业均值 | 12.3% | 6.41% | -2.16% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-12.96%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.49% | -9.18% | -12.96% |
净资产收益率增速 | -73.8% | -1973.47% | -41.18% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为0.49%,-9.18%,-12.96%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.49% | -9.18% | -12.96% |
净资产收益率增速 | -73.8% | -1973.47% | -41.18% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-12.96%,低于行业均值1.27%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.49% | -9.18% | -12.96% |
净资产收益率行业均值 | 6.01% | 8.43% | 1.27% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-12.95%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 0.49% | -9.18% | -12.95% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-4.9%高于行业均值-7.86%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -208.81万 | -3021.53万 | -2650.18万 |
净资产(元) | 6.78亿 | 6.05亿 | 5.41亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.31% | -5% | -4.9% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.91% | -10.82% | -7.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为14.33%,同比下降24.83%;流动比率为7.66,速动比率为7.09;总债务为17.93万元,其中短期债务为17.93万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.78,低于行业均值0.11。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -2547.59万 | -1814.46万 | -4120.48万 |
流动负债(元) | 2.71亿 | 9774.07万 | 6135.45万 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.09 | -0.19 | -0.67 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.2 | 0.15 | 0.11 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.13、-0.16、-0.78,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -2547.59万 | -1814.46万 | -4120.48万 |
流动负债(元) | 2.71亿 | 9774.07万 | 6135.45万 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.09 | -0.19 | -0.67 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.02%、0.03%、0.03%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 16.37万 | 17.13万 | 17.93万 |
净资产(元) | 6.78亿 | 6.05亿 | 5.41亿 |
总债务/净资产 | 0.02% | 0.03% | 0.03% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为12.33%、25.57%、33.36%,总债务/负债总额比值分别为0.11%、0.12%、0.2%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金/资产总额 | 12.33% | 25.57% | 33.36% |
总债务/负债总额 | 0.11% | 0.12% | 0.2% |
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.1亿元,短期债务为17.9万元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.649%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 1.02亿 | 1.91亿 | 2.11亿 |
短期债务(元) | 16.37万 | 17.13万 | 17.93万 |
利息收入/平均货币资金 | 1.01% | 0.53% | 0.65% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为148万元,较期初变动率为52.85%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 96.81万 |
本期预付账款(元) | 147.97万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.14%、0.21%、0.39%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 74.17万 | 96.81万 | 147.97万 |
流动资产(元) | 5.23亿 | 4.71亿 | 3.84亿 |
预付账款/流动资产 | 0.14% | 0.21% | 0.39% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长52.85%,营业成本同比增长32.5%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | -68.89% | 30.53% | 52.85% |
营业成本增速 | 837.08% | -94.72% | 32.5% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.3亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.1亿元、-0.4亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 1035.1万 | 2522.04万 | 1566.52万 |
经营活动净现金流(元) | -1480.42万 | -1444.31万 | -3926.07万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.73,同比增长25.75%;存货周转率为1.2,同比增长42.49%;总资产周转率为0.13,同比下降19.56%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.2低于行业均值2.71,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 11.06 | 0.84 | 1.2 |
存货周转率行业均值(次) | 3.11 | 3.02 | 2.71 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.13低于行业均值0.54,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.84 | 0.16 | 0.13 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.57 | 0.6 | 0.54 |
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.84,0.16,0.13,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.84 | 0.16 | 0.13 |
总资产周转率增速 | 173.18% | -81.45% | -19.56% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.25、0.61、0.49,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
固定资产(元) | 2.16亿 | 2.01亿 | 1.77亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.25 | 0.61 | 0.49 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为74.73%,高于行业均值32.66%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.65亿 | 8032.66万 | 6472.92万 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
销售费用/营业收入 | 23.5% | 65.32% | 74.73% |
销售费用/营业收入行业均值 | 32.54% | 32.22% | 32.66% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为23.5%、65.32%、74.73%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.65亿 | 8032.66万 | 6472.92万 |
营业收入(元) | 7.03亿 | 1.23亿 | 8662.25万 |
销售费用/营业收入 | 23.5% | 65.32% | 74.73% |
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责任编辑:小浪快报
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