鹰眼预警：绿的谐波应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，绿的谐波发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.56亿元，同比下降20.1%；归母净利润为8415.53万元，同比下降45.81%；扣非归母净利润为7463.03万元，同比下降41.48%；基本每股收益0.4992元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿的谐波2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.56亿元，同比下降20.1%；净利润为8483.22万元，同比下降45.76%；经营活动净现金流为1.49亿元，同比增长470.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为104.77%，0.54%，-20.1%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降20.1%，低于行业均值4.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为130.56%，-17.91%，-45.81%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降45.81%，低于行业均值-12.94%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降41.48%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降41.48%，低于行业均值-9.04%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.1%，销售费用同比变动85.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-20.1%，税金及附加同比变动8.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.15%，营业收入同比增长-20.1%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动30.15%高于行业均值-67.7%，营业收入同比变动-20.1%低于行业均值4.57%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14%、16.76%、27.3%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.1%，经营活动净现金流同比增长470.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为41.14%，同比下降15.51%；净利率为23.82%，同比下降32.12%；净资产收益率（加权）为4.27%，同比下降48.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.14%，高于行业均值26.67%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.14%高于行业均值26.67%，存货周转率为0.83次低于行业均值2.93次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.14%高于行业均值26.67%，应收账款周转率为4.14次低于行业均值5.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.14%高于行业均值26.67%，但现金周期为439.59天也高于行业均值172.82天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.79%，8.26%，4.27%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.89%高于行业均值-1.94%。

报告期内，公司资产负债率为28.25%，同比增长41.94%；流动比率为2.73，速动比率为2.31；总债务为6.58亿元，其中短期债务为5.34亿元，短期债务占总债务比为81.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.33，4.53，2.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.38、3.3、1.82，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为32.63%高于行业均值30.49%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为34.47%高于行业均值19.02%，且总债务/负债总额比值为82.88%也高于行业均值37.88%，出现存贷双高特征。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为161.4万元，较期初变动率为144.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.14，同比下降36.45%；存货周转率为0.83，同比下降21.95%；总资产周转率为0.14，同比下降31.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.83低于行业均值2.93，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.98%、3.09%、3.46%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.14低于行业均值0.51，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.34、1.28、0.91，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为641.2万元，较期初增长37.58%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长204.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长85.38%。

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责任编辑：小浪快报