新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,联络互动发布2023年年度报告,审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为115.46亿元,同比下降8.14%;归母净利润为-6.29亿元,同比增长34.1%;扣非归母净利润为-6.71亿元,同比增长2.19%;基本每股收益-0.29元/股。
公司自2009年7月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为3.96亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对联络互动2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为115.46亿元,同比下降8.14%;净利润为-7.81亿元,同比增长35.08%;经营活动净现金流为-2.18亿元,同比下降494.64%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为115.5亿元,同比下降8.14%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 165.49亿 | 125.69亿 | 115.46亿 |
营业收入增速 | 2.43% | -24.05% | -8.14% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降8.14%,低于行业均值1.51%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 165.49亿 | 125.69亿 | 115.46亿 |
营业收入增速 | 2.43% | -24.05% | -8.14% |
营业收入增速行业均值 | 20.54% | 22.6% | 1.51% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.14%,净利润同比增长35.08%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 165.49亿 | 125.69亿 | 115.46亿 |
净利润(元) | -3.09亿 | -11.74亿 | -7.81亿 |
营业收入增速 | 2.43% | -24.05% | -8.14% |
净利润增速 | -249.89% | -280.14% | 35.08% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-3.1亿元、-11.7亿元、-7.8亿元,同比变动分别为-249.89%、-280.14%、35.08%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | -3.09亿 | -11.74亿 | -7.81亿 |
净利润增速 | -249.89% | -280.14% | 35.08% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-8.14%,税金及附加同比变动159.85%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 165.49亿 | 125.69亿 | 115.46亿 |
营业收入增速 | 2.43% | -24.05% | -8.14% |
税金及附加增速 | -6.63% | 10.91% | 159.85% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-9.5%高于行业均值-73.99%,营业收入同比变动-8.14%低于行业均值1.51%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 2.43% | -24.05% | -8.14% |
营业收入增速行业均值 | 20.54% | 22.6% | 1.51% |
应收账款较期初增速 | -38.04% | -1.42% | -9.5% |
应收账款较期初增速行业均值 | 406.45% | 51.73% | -73.99% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-2.2亿元,持续三年为负数。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -9233.63万 | -3668.52万 | -2.18亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.28低于行业均值1.35,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -9233.63万 | -3668.52万 | -2.18亿 |
净利润(元) | -3.09亿 | -11.74亿 | -7.81亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.3 | 0.03 | 0.28 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.18 | 0.96 | 1.35 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为11.27%,同比下降15.4%;净利率为-6.77%,同比增长29.33%;净资产收益率(加权)为-123.71%,同比下降48.8%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为14.84%、13.32%、11.27%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 14.84% | 13.32% | 11.27% |
销售毛利率增速 | 4.75% | -10.22% | -15.4% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为11.27%,低于行业均值38.95%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 14.84% | 13.32% | 11.27% |
销售毛利率行业均值 | 41.36% | 39.5% | 38.95% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期13.32%下降至11.27%,销售净利率由去年同期-9.34%增长至-6.77%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 14.84% | 13.32% | 11.27% |
销售净利率 | -1.87% | -9.34% | -6.77% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为11.27%低于行业均值38.95%,销售净利率为-6.77%高于行业均值-6.95%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 14.84% | 13.32% | 11.27% |
销售毛利率行业均值 | 41.36% | 39.5% | 38.95% |
销售净利率 | -1.87% | -9.34% | -6.77% |
销售净利率行业均值 | -1.99% | 1.59% | -6.95% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-123.71%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -23.15% | -81.6% | -123.71% |
净资产收益率增速 | -565.8% | -252.48% | -48.8% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-23.15%,-81.6%,-123.71%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -23.15% | -81.6% | -123.71% |
净资产收益率增速 | -565.8% | -252.48% | -48.8% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-123.71%,低于行业均值-2.11%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -23.15% | -81.6% | -123.71% |
净资产收益率行业均值 | 3.45% | 0.2% | -2.11% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-16.68%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -7.88% | -19.78% | -16.68% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值86.5%,高于行业均值10.01%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
商誉(元) | 6.78亿 | 6.34亿 | 6.31亿 |
商誉/净资产 | 32.11% | 51.68% | 86.47% |
商誉/净资产行业均值 | 19.89% | 11.03% | 10.01% |
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报,商誉/净资产比值分别为32.1%、51.7%、86.5%,呈持续增长趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
商誉/净资产 | 32.1% | 51.7% | 86.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为92.14%,同比增长5.54%;流动比率为0.65,速动比率为0.49;总债务为32.03亿元,其中短期债务为31.86亿元,短期债务占总债务比为99.47%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为92.14%高于行业均值34.12%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 80.37% | 86.8% | 92.14% |
资产负债率行业均值 | 34.64% | 32.66% | 34.12% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为80.37%,86.8%,92.14%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 80.37% | 86.8% | 92.14% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.65低于行业均值4.15,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.88 | 0.76 | 0.65 |
流动比率行业均值(倍) | 3.78 | 4.14 | 4.15 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.88,0.76,0.65,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.88 | 0.76 | 0.65 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为188.98高于行业均值87.79,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 38.4亿 | 33.12亿 | 31.86亿 |
长期债务(元) | 1175.04万 | 977.74万 | 1685.88万 |
短期债务/长期债务 | 326.8 | 338.77 | 188.98 |
长短债务比行业均值 | 33.47 | 65.39 | 87.79 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为13.1亿元,短期债务为31.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.41,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 14.54亿 | 14.47亿 | 13.1亿 |
短期债务(元) | 38.4亿 | 33.12亿 | 31.86亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.38 | 0.44 | 0.41 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为13.1亿元,短期债务为31.9亿元,经营活动净现金流为-2.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 13.62亿 | 14.1亿 | 10.92亿 |
短期债务+财务费用(元) | 40.82亿 | 35.31亿 | 33.76亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.21,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.22 | 0.24 | 0.21 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为438.89%高于行业均值28.44%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 38.52亿 | 33.22亿 | 32.03亿 |
净资产(元) | 21.11亿 | 12.28亿 | 7.3亿 |
总债务/净资产行业均值 | 28.44% | 28.44% | 28.44% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为182.48%、270.58%、438.89%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 38.52亿 | 33.22亿 | 32.03亿 |
净资产(元) | 21.11亿 | 12.28亿 | 7.3亿 |
总债务/净资产 | 182.48% | 270.58% | 438.89% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为10.7亿元,短期债务为31.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.328%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 12.18亿 | 12.02亿 | 10.75亿 |
短期债务(元) | 38.4亿 | 33.12亿 | 31.86亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.36% | 0.92% | 1.33% |
• 其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为19.35%,高于行业均值2.17%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 7.63亿 | 7.84亿 | 7.82亿 |
流动资产(元) | 59.03亿 | 46.06亿 | 40.43亿 |
其他应收款/流动资产 | 12.93% | 17.01% | 19.35% |
其他应收款/流动资产行业均值 | 2.54% | 2.4% | 2.17% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为12.93%、17.01%、19.35%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 7.63亿 | 7.84亿 | 7.82亿 |
流动资产(元) | 59.03亿 | 46.06亿 | 40.43亿 |
其他应收款/流动资产 | 12.93% | 17.01% | 19.35% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为188.98倍高于行业均值10.9倍,筹资活动净现金流为-1.3亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
筹资活动净现金流(元) | -1.44亿 | -5.37亿 | -1.34亿 |
长短债务比 | 280.14 | 387.86 | 376.23 |
长短债务比行业均值 | 38.98 | 69.45 | 10.9 |
• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元,筹资活动净现金流为-1.3亿元,融资渠道趋紧。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -2.18亿 |
投资活动净现金流(元) | 1.88亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1.34亿 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.4亿元、2.5亿元,公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、-0.4亿元、-2.2亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 1.29亿 | 1.38亿 | 2.47亿 |
经营活动净现金流(元) | -9233.63万 | -3668.52万 | -2.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为15.01,同比下降2.86%;存货周转率为9.99,同比增长21.47%;总资产周转率为1.23,同比下降0.97%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为15.46,15.45,15.01,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 15.46 | 15.45 | 15.01 |
应收账款周转率增速 | 61.4% | -0.03% | -2.86% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率9.99低于行业均值20.28,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 10.24 | 8.22 | 9.99 |
存货周转率行业均值(次) | 25.68 | 25.64 | 20.28 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别1.62,1.25,1.23,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 1.62 | 1.25 | 1.23 |
总资产周转率增速 | -6.94% | -22.75% | -0.97% |
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为7.3亿元,较期初增长58.49%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 4.58亿 |
本期固定资产(元) | 7.26亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为34.19、27.43、15.9,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 165.49亿 | 125.69亿 | 115.46亿 |
固定资产(元) | 4.84亿 | 4.58亿 | 7.26亿 |
营业收入/固定资产原值 | 34.19 | 27.43 | 15.9 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为2.2亿元,较期初增长63.52%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 1.33亿 |
本期其他非流动资产(元) | 2.18亿 |
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责任编辑:小浪快报
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