新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,分众传媒发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为119.04亿元,同比增长26.3%;归母净利润为48.27亿元,同比增长73.02%;扣非归母净利润为43.74亿元,同比增长82.68%;基本每股收益0.3342元/股。
公司自2004年8月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为209.64亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.3元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对分众传媒2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为119.04亿元,同比增长26.3%;净利润为48亿元,同比增长69.05%;经营活动净现金流为76.78亿元,同比增长14.61%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比增长73.02%,低于行业均值339.23%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 60.63亿 | 27.9亿 | 48.27亿 |
归母净利润增速 | 51.43% | -53.99% | 73.02% |
归母净利润增速行业均值 | 453.83% | -70.57% | 339.23% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比增长82.68%,低于行业均值229.42%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 54.14亿 | 23.94亿 | 43.74亿 |
扣非归母利润增速 | 48.48% | -55.78% | 82.68% |
扣非归母利润增速行业均值 | 192.41% | -89.09% | 229.42% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为61.1亿元、28.4亿元、48亿元,同比变动分别为52.76%、-53.54%、69.05%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 61.12亿 | 28.39亿 | 48亿 |
净利润增速 | 52.76% | -53.54% | 69.05% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为65.48%,同比增长9.66%;净利率为40.32%,同比增长33.85%;净资产收益率(加权)为28.42%,同比增长91.77%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为65.48%,高于行业均值17.99%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.53% | 59.71% | 65.48% |
销售毛利率行业均值 | 19.02% | 19.66% | 17.99% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的59.71%增长至65.48%,行业毛利率由上一期的19.66%下降至17.99%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.53% | 59.71% | 65.48% |
销售毛利率行业均值 | 19.02% | 19.66% | 17.99% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为65.48%高于行业均值17.99%,存货周转率为361.24次低于行业均值647.05次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.53% | 59.71% | 65.48% |
销售毛利率行业均值 | 19.02% | 19.66% | 17.99% |
存货周转率(次) | 648.78 | 320.93 | 361.24 |
存货周转率行业均值(次) | 268.98 | 462 | 647.05 |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值-7.29%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -7108.11万 | 1616.79万 | -3868.36万 |
净资产(元) | 186.83亿 | 172.96亿 | 180.41亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.38% | 0.09% | -0.21% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -24.4% | -2.58% | -7.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为25.94%,同比下降17.56%;流动比率为2.14,速动比率为2.13;总债务为23.06亿元,其中短期债务为23.06亿元,短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为10.82%、11.96%、12.78%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 20.22亿 | 20.68亿 | 23.06亿 |
净资产(元) | 186.83亿 | 172.96亿 | 180.41亿 |
总债务/净资产 | 10.82% | 11.96% | 12.78% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.15、1.6、1.52,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 43.42亿 | 33.17亿 | 35.15亿 |
总债务(元) | 20.22亿 | 20.68亿 | 23.06亿 |
广义货币资金/总债务 | 2.15 | 1.6 | 1.52 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为7.23,同比增长70.69%;存货周转率为361.24,同比增长12.56%;总资产周转率为0.48,同比增长29.34%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.48低于行业均值1.11,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.63 | 0.37 | 0.48 |
总资产周转率行业均值(次) | 1.15 | 1.14 | 1.11 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为10.35%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他非流动资产(元) | 27.96亿 | 25.41亿 | 25.22亿 |
资产总额(元) | 255.55亿 | 252.39亿 | 243.61亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 10.94% | 10.07% | 10.35% |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.7亿元,较期初增长453.39%。
项目 | 20221231 |
期初无形资产(元) | 1192.53万 |
本期无形资产(元) | 6599.36万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为18.51%,高于行业均值8.52%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 26.58亿 | 17.79亿 | 22.03亿 |
营业收入(元) | 148.36亿 | 94.25亿 | 119.04亿 |
销售费用/营业收入 | 17.92% | 18.88% | 18.51% |
销售费用/营业收入行业均值 | 7.7% | 11% | 8.52% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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