鹰眼预警：中曼石油应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中曼石油发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为37.32亿元，同比增长16.67%；归母净利润为8.1亿元，同比增长67.88%；扣非归母净利润为8.46亿元，同比增长60.7%；基本每股收益2.05元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中曼石油2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.32亿元，同比增长16.67%；净利润为8.21亿元，同比增长75.9%；经营活动净现金流为15.83亿元，同比增长160.7%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动16.67%，税金及附加同比变动-31.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.04%，营业收入同比增长16.67%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为45.73%，同比下降1.48%；净利率为22%，同比增长50.76%；净资产收益率（加权）为29.19%，同比增长38.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为45.73%，同比下降1.48%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.73%，高于行业均值18.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的45.76%下降至45.73%，行业毛利率由上一期的17.76%增长至18.34%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.73%高于行业均值18.34%，存货周转率为3.69次低于行业均值23.82次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.73%高于行业均值18.34%，但现金周期为9.34天也高于行业均值-0.36天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期45.76%下降至45.73%，销售净利率由去年同期16.4%增长至22%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.09%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为68.66%，同比增长0.11%；流动比率为0.78，速动比率为0.64；总债务为34.23亿元，其中短期债务为19.18亿元，短期债务占总债务比为56.02%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为66.46%，67.88%，68.66%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值1.28，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.6亿元，短期债务为19.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.45、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为102.83%、109.92%、119.6%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为5.41%、10.67%、13.68%，总债务/负债总额比值分别为51.91%、52.01%、54.6%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.5亿元，短期债务为19.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.184%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.3亿元，较期初变动率为239.94%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.88，同比下降5.49%；存货周转率为3.69，同比增长1.32%；总资产周转率为0.44，同比下降5.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.69低于行业均值23.82，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长34.36%。

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责任编辑：小浪快报