鹰眼预警：新亚制程应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，新亚制程（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.46亿元，同比增长23.21%；归母净利润为-2.41亿元，同比下降4238.27%；扣非归母净利润为-2.45亿元，同比下降4000.07%；基本每股收益-0.48元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新亚制程2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.46亿元，同比增长23.21%；净利润为-2.7亿元，同比下降5330.02%；经营活动净现金流为-2.46亿元，同比下降1888.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-13.82%，-59.44%，-4238.27%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降4238.27%，低于行业均值-58.67%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-8.68%，-75.07%，-4000.07%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降4000.07%，低于行业均值-68.57%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.21%，净利润同比下降5330.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.7亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长527.43%，营业收入同比增长23.21%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长119.88%，营业收入同比增长23.21%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为46.65%，高于行业均值32.3%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.21%，经营活动净现金流同比下降1888.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.91低于行业均值1.16，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为10.83%，同比下降18.45%；净利率为-12.58%，同比下降4344.75%；净资产收益率（加权）为-18.42%，同比下降4592.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.83%，同比大幅下降18.45%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.65%、13.29%、10.83%，同比变动分别为-7.54%、23.74%、-18.45%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.83%，低于行业均值30.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.14%，1.32%，-12.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.58%，低于行业均值1.36%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.42%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.93%，1.71%，-18.42%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.42%，低于行业均值-1.19%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.47%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.3亿元，较期初变动率为2274.6%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2亿元，同比下降66545.31%。

报告期内，公司资产负债率为48.58%，同比增长13.89%；流动比率为1.4，速动比率为1.2；总债务为5亿元，其中短期债务为4.51亿元，短期债务占总债务比为90.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.78%，42.34%，48.58%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.64，1.99，1.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为9.15高于行业均值4.81，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.78，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为4.5亿元，经营活动净现金流为-2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.33、0.26，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.18，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.27、0.94、0.7，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.335%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为52.36%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为12.73%，高于行业均值2.25%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为7.05%、7.56%、12.73%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.36%，营业成本同比增长26.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.9亿元，较期初变动率为1872.08%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为142.2万元、2.3亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、0.1亿元、-2.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.5亿元，公司营运资金需求为6.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.99，同比下降0.91%；存货周转率为7.32，同比增长7.12%；总资产周转率为0.78，同比增长6.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.99低于行业均值11.27，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.5，3.08，2.99，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.9亿元，较期初增长406.21%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为38.83、15.51、3.64，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长91.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长54.45%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长54.45%，营业收入同比增长23.21%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报