鹰眼预警：ST三圣营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST三圣（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.3亿元，同比下降2.25%；归母净利润为-4.52亿元，同比下降42.21%；扣非归母净利润为-4.27亿元，同比下降36.18%；基本每股收益-1.05元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST三圣2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.3亿元，同比下降2.25%；净利润为-4.09亿元，同比下降40.37%；经营活动净现金流为-5159.46万元，同比下降205.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为20.3亿元，同比下降2.25%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.25%，低于行业均值1.02%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.5亿元，同比大幅下降42.21%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降42.21%，低于行业均值64.31%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.3亿元，同比大幅下降36.18%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降36.18%，低于行业均值87.37%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.6亿元、-2.9亿元、-4.1亿元，同比变动分别为-527.16%、19.19%、-40.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.25%，销售费用同比变动25.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.25%，税金及附加同比变动11.71%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-14.71%高于行业均值-97.35%，营业收入同比变动-2.25%低于行业均值1.02%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.76%，高于行业均值36.05%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.5亿元、-0.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为19.05%，同比增长24.72%；净利率为-20.16%，同比下降43.61%；净资产收益率（加权）为-78.78%，同比下降138.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.05%，同比大幅增长24.73%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.05%，低于行业均值21.71%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-20.16%，同比大幅下降43.61%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-20.16%，低于行业均值-3.08%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.27%增长至19.05%，存货周转率由去年同期6.43次下降至6.25次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.27%增长至19.05%，销售净利率由去年同期-14.04%下降至-20.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-78.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-25.29%，-33.06%，-78.78%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-78.78%，低于行业均值1.25%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-27.11%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值88.4%，高于行业均值0%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为37.5%、49.7%、88.4%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.5亿元，同比下降109.9%。

报告期内，公司资产负债率为85.48%，同比增长13.28%；流动比率为0.54，速动比率为0.46；总债务为10.75亿元，其中短期债务为10.75亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为85.48%高于行业均值50.31%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为70.24%，75.46%，85.48%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.54低于行业均值2.01，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.76，0.6，0.54，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为10.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.15，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为10.8亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.06、0.06、0.05，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.03。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.02、-0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为192.8%高于行业均值49.88%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为97.8%、112.13%、192.8%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.31、0.16、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为10.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.922%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2亿元，较期初变动率为141.33%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为11.72%，高于行业均值1.98%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.91%、4.73%、11.72%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长141.33%，营业成本同比增长6.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.88%、5.89%、6.61%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为39.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-10.1亿元，营运资本为-14.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.06，同比增长11.32%；存货周转率为6.25，同比下降2.9%；总资产周转率为0.52，同比增长4.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.06低于行业均值7.07，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率6.25低于行业均值13.93，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.32%、6.64%、6.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.38、2.13、2.11，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长25.68%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.63%、2.3%、2.96%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报