鹰眼预警：金正大营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，金正大（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为85.49亿元，同比下降14.31%；归母净利润为-9.71亿元，同比增长1.13%；扣非归母净利润为-14.68亿元，同比下降69.85%；基本每股收益-0.2956元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为12.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金正大2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为85.49亿元，同比下降14.31%；净利润为-9.8亿元，同比增长0.62%；经营活动净现金流为2.82亿元，同比下降38.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为85.5亿元，同比下降14.31%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.31%，低于行业均值-9.94%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为79.32%，-35.55%，-69.85%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-3.2亿元，-5.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.31%，净利润同比增长0.62%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-16.9%高于行业均值-120.24%，营业收入同比变动-14.31%低于行业均值-9.94%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.9亿元、4.6亿元、2.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.29低于行业均值2.23，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为8.28%，同比增长24.01%；净利率为-11.46%，同比下降15.97%；净资产收益率（加权）为-39.04%，同比下降37.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.7%、6.67%、8.28%，同比变动分别为-5.54%、-57.5%、24.02%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.28%，低于行业均值21.18%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的6.67%增长至8.28%，行业毛利率由上一期的24.1%下降至21.18%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-6.01%，-9.88%，-11.46%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-11.46%，低于行业均值2.89%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.67%增长至8.28%，存货周转率由去年同期3.56次下降至2.99次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.67%增长至8.28%，应收账款周转率由去年同期18.77次下降至17.4次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.67%增长至8.28%，销售净利率由去年同期-9.88%下降至-11.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-39.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-13.49%，-28.41%，-39.04%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-39.04%，低于行业均值1.8%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.1%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为82.28%，同比增长6.26%；流动比率为0.69，速动比率为0.35；总债务为57.78亿元，其中短期债务为38.28亿元，短期债务占总债务比为66.25%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为82.28%高于行业均值38.67%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为71.1%，77.43%，82.28%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.69低于行业均值2.66，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.5亿元，短期债务为38.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.5亿元，短期债务为38.3亿元，经营活动净现金流为2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.04，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.05、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为277.35%高于行业均值47.87%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为134.62%、173.98%、277.35%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为11.3亿元，较期初变动率为208.13%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.6亿元，营运资本为-22.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-25.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为17.4，同比下降7.32%；存货周转率为2.99，同比下降15.87%；总资产周转率为0.68，同比下降6.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率17.4低于行业均值35.75，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.76，3.56，2.99，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为17.99%、19.91%、21.73%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长39.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.75%，高于行业均值3.02%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报