鹰眼预警：延华智能销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，延华智能（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.76亿元，同比增长7.91%；归母净利润为2250.64万元，同比增长115.38%；扣非归母净利润为-2059.22万元，同比增长87.67%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对延华智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.76亿元，同比增长7.91%；净利润为2573.19万元，同比增长116.64%；经营活动净现金流为2823.9万元，同比下降23.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.3亿元，扣非净利润为-0.2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为894.1万元、-1.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为103.11%、-1829.87%、116.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.91%，营业成本同比下降2.14%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动7.91%，销售费用同比变动29.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.91%，经营活动净现金流同比下降23.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.4亿元、0.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为25.52%，同比增长42.83%；净利率为3.81%，同比增长115.42%；净资产收益率（加权）为5.16%，同比增长117.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.52%，同比大幅增长42.83%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.87%增长至25.52%，行业毛利率由上一期的22.34%下降至22.22%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.52%高于行业均值22.22%，存货周转率为7.51次低于行业均值19.12次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.52%高于行业均值22.22%，应收账款周转率为2.15次低于行业均值10.54次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.52%高于行业均值22.22%，销售净利率为3.81%低于行业均值4.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.16%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.16%，低于行业均值5.16%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为96.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.32%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为60.54%，同比下降6.06%；流动比率为1.22，速动比率为1.15；总债务为1.64亿元，其中短期债务为1.64亿元，短期债务占总债务比为99.93%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为1335.42高于行业均值5.2，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1335.42。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、0.04、0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.6亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.438%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.52%、0.6%、0.62%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.8亿元，营运资本为2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为2.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.15，同比增长17.33%；存货周转率为7.51，同比增长3.88%；总资产周转率为0.42，同比增长13.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.15低于行业均值10.54，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.51低于行业均值19.12，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为343.8万元，较期初增长119.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为884.9万元，较期初增长79.71%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长35.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长29.55%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.99%，高于行业均值2.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.98%、2.49%、2.99%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报