鹰眼预警：ST步森应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST步森（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.44亿元，同比增长4.17%；归母净利润为-6699.83万元，同比增长5.53%；扣非归母净利润为-5110.41万元，同比增长26.07%；基本每股收益-0.48元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5600.4万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST步森2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.44亿元，同比增长4.17%；净利润为-6892.52万元，同比增长1.74%；经营活动净现金流为-3581.58万元，同比下降66.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长5.54%，低于行业均值84.38%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长26.07%，低于行业均值89.21%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.7亿元、-0.7亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动4.17%，营业成本同比变动34.7%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为31.82%，高于行业均值15.35%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.17%，经营活动净现金流同比下降66.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.52低于行业均值3.47，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为31.01%，同比下降33.52%；净利率为-47.84%，同比增长5.68%；净资产收益率（加权）为-53.92%，同比下降61.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.25%、46.64%、31.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.01%，低于行业均值42.18%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的46.64%下降至31.01%，行业毛利率由上一期的38.12%增长至42.18%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-47.84%，低于行业均值-0.23%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期46.64%下降至31.01%，销售净利率由去年同期-50.79%增长至-47.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-53.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.4%，-33.39%，-53.92%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-53.92%，低于行业均值0.14%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-52.24%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为60.55%，同比增长34.25%；流动比率为1.23，速动比率为0.91；总债务为237.78万元，其中短期债务为237.78万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.4%，44.98%，60.55%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.11，1.37，1.23，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.3，低于行业均值0.18。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.39%、2.08%、2.55%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为237.8万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.78%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为312.1万元、50.6万元、7.4万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.2亿元、-0.4亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为0.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为0.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.85，同比增长36.75%；存货周转率为2.36，同比增长31.59%；总资产周转率为0.54，同比增长32.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.85低于行业均值10.89，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为60.8万元，较期初增长211.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报