鹰眼预警：清新环境营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，清新环境发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为86.14亿元，同比增长7.25%；归母净利润为1.27亿元，同比下降71.55%；扣非归母净利润为4487.69万元，同比下降89.02%；基本每股收益0.0892元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为13.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清新环境2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为86.14亿元，同比增长7.25%；净利润为2.38亿元，同比下降56.95%；经营活动净现金流为8.77亿元，同比下降16.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为66.7%，-21.43%，-71.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降71.55%，低于行业均值19.05%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降89.02%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降89.02%，低于行业均值-25.04%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.25%，净利润同比下降56.95%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.25%，经营活动净现金流同比下降16.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.78%，同比下降22.53%；净利率为2.76%，同比下降59.86%；净资产收益率（加权）为1.99%，同比下降72.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.78%，低于行业均值24.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.36%，7.13%，1.99%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为58.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.93%高于行业均值-1.29%。

报告期内，公司资产负债率为68.09%，同比增长0.43%；流动比率为1.1，速动比率为0.95；总债务为116.16亿元，其中短期债务为51.62亿元，短期债务占总债务比为44.43%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.21，1.16，1.1，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为15.1亿元，短期债务为51.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为15.1亿元，短期债务为51.6亿元，经营活动净现金流为8.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.19、0.17、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为148.29%高于行业均值-77.04%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为69.5%，利息支出占净利润之比为180.1%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为7.3亿元，较期初变动率为41.29%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.04%、5.13%、7.23%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为131.76%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.3亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.3亿元，公司营运资金需求为25.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-16.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.32，同比增长16.96%；存货周转率为4.57，同比增长7.87%；总资产周转率为0.36，同比增长0.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.57低于行业均值17.64，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.5亿元，较期初增长42.64%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报