鹰眼预警：正平股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，正平股份（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为19.06亿元，同比下降14.25%；归母净利润为-5.32亿元，同比下降148.86%；扣非归母净利润为-5.37亿元，同比下降151.6%；基本每股收益-0.76元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9239.15万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正平股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.06亿元，同比下降14.25%；净利润为-5.53亿元，同比下降158.84%；经营活动净现金流为-2.97亿元，同比下降205.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为19.1亿元，同比下降14.25%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.25%，低于行业均值8.34%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-5.3亿元，同比大幅下降148.86%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降148.86%，低于行业均值7.13%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-5.4亿元，同比大幅下降151.6%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降151.6%，低于行业均值14.88%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.4亿元，-4.4亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-2.1亿元、-5.5亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-14.25%，销售费用同比变动31.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.25%，税金及附加同比变动33.45%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.47%、56.51%、70.89%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为1.65%，同比下降81.47%；净利率为-28.99%，同比下降201.86%；净资产收益率（加权）为-41.13%，同比下降237.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为1.65%，低于行业均值19.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-28.99%，低于行业均值4.5%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-41.13%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.75%，-12.19%，-41.13%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-41.13%，低于行业均值7.35%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.5%、1.7%、2.5%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比下降71.91%。

报告期内，公司资产负债率为84.27%，同比增长7.23%；流动比率为0.77，速动比率为0.77；总债务为26.24亿元，其中短期债务为17.87亿元，短期债务占总债务比为68.11%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为84.27%高于行业均值62.24%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.77低于行业均值1.6，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为17.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为17.9亿元，经营活动净现金流为-3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值-0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为202.75%高于行业均值163.2%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4亿元，短期债务为17.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.514%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.05%、5.34%、7.47%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5亿元，营运资本为-13.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-8.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.46，同比下降2.25%；存货周转率为34.3，同比增长18.02%；总资产周转率为0.22，同比下降6.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.46低于行业均值4.34，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率34.3低于行业均值266.26，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.53，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.21、3.38、3.24，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长98.46%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为12.9亿元，较期初增长305.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为838.7万元，同比增长31.14%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.16%、0.29%、0.44%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报