鹰眼预警：日发精机营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，日发精机(7.650, 0.25, 3.38%)发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.83亿元，同比下降2.61%；归母净利润为-9.03亿元，同比增长40.97%；扣非归母净利润为-9.4亿元，同比下降29.45%；基本每股收益-1.13元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日发精机2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.83亿元，同比下降2.61%；净利润为-9.02亿元，同比增长40.99%；经营活动净现金流为3.25亿元，同比下降7.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.11%，-2.09%，-2.61%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.61%，低于行业均值4.57%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.17%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降29.46%，低于行业均值-9.04%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-307.8万元，-572.6万元，-6.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.61%，净利润同比增长41%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-15.3亿元、-9亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-15.3亿元、-9亿元，同比变动分别为-52.94%、-3107.87%、41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.61%，税金及附加同比变动64.56%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.11%、-2.09%、-2.61%持续下降，应收账款较期初变动分别为-15.57%、-10.12%、14.07%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动14.07%高于行业均值-67.7%，营业收入同比变动-2.61%低于行业均值4.57%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.1亿元、3.5亿元、3.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.36低于行业均值1.15，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为15.86、-0.23、-0.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.67%，同比下降18.33%；净利率为-43.3%，同比增长39.41%；净资产收益率（加权）为-52%，同比增长2.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.72%、26.54%、21.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.67%，低于行业均值26.67%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.54%下降至21.67%，行业毛利率由上一期的26.51%增长至26.67%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-43.3%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.54%下降至21.67%，销售净利率由去年同期-71.47%增长至-43.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-52%，低于行业均值3.93%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-25.53%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6.8亿元，同比增长56.73%。

报告期内，公司资产负债率为70.08%，同比增长11.41%；流动比率为0.76，速动比率为0.33；总债务为15.84亿元，其中短期债务为15.58亿元，短期债务占总债务比为98.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为70.08%高于行业均值38.85%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.74%，62.9%，70.08%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.76低于行业均值2.83，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.65，1.24，0.76，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为59.5高于行业均值41.79，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.46，1.24，59.5，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为15.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为15.6亿元，经营活动净现金流为3.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.18、0.15，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、0.15、0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为125.28%高于行业均值30.49%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为62.75%、91.17%、125.28%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为59.5倍高于行业均值15.59倍，筹资活动净现金流为-8.8亿元。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.46倍、1.24倍、59.5倍持续增长，筹资活动净现金流分别为6.1亿元、-4.5亿元、-8.8亿元持续下降。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-4.6亿元，营运资本为-6.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6，同比下降3.89%；存货周转率为1.37，同比下降6.32%；总资产周转率为0.41，同比增长26.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.37低于行业均值2.93，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.59，1.47，1.37，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.96%、5.44%、8.75%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.56%、19.39%、28.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为78.4万元，较期初增长320.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报