鹰眼预警：北部湾港应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，北部湾港发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为69.5亿元，同比增长8.95%；归母净利润为11.27亿元，同比增长10.47%；扣非归母净利润为10.36亿元，同比增长13.68%；基本每股收益0.637元/股。

公司自1995年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为19.44亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.51元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北部湾港2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为69.5亿元，同比增长8.95%；净利润为12.45亿元，同比增长10.07%；经营活动净现金流为21.55亿元，同比下降17.03%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长62.41%，营业收入同比增长8.95%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.21%、7.4%、7.42%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.95%，经营活动净现金流同比下降17.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为33.8%，同比下降1.07%；净利率为17.91%，同比增长1.03%；净资产收益率（加权）为8.04%，同比增长2.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.9%、34.42%、33.8%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的34.42%下降至33.8%，行业毛利率由上一期的28.04%增长至29.38%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.53%，18.03%，17.91%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.8%高于行业均值29.38%，应收账款周转率为14.07次低于行业均值17.43次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.8%高于行业均值29.38%，销售净利率为17.91%低于行业均值19.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.21%，8.55%，8.04%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.66%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为52.54%，同比增长9.35%；流动比率为0.53，速动比率为0.53；总债务为120.24亿元，其中短期债务为32.22亿元，短期债务占总债务比为26.8%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.53低于行业均值1.26，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.87，0.55，0.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为28.7亿元，短期债务为32.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.89，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.49、0.47、0.44，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为76.06%高于行业均值43.14%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.44、0.3、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.3亿元，短期债务为32.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.221%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为37.2亿元、44.8亿元、30.3亿元，公司经营活动净现金流分别14.4亿元、26亿元、21.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.07，同比下降1.11%；存货周转率为103.3，同比增长4.63%；总资产周转率为0.22，同比下降1.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.29，14.23，14.07，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.24，0.23，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为63.26%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.33，低于行业均值0.83。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.47、0.38、0.33，持续下降。

点击北部湾港鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报