鹰眼预警：ST中嘉营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST中嘉发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为14.29亿元，同比下降5.77%；归母净利润为-1.25亿元，同比下降58.36%；扣非归母净利润为-5467.91万元，同比增长35.98%；基本每股收益-0.1338元/股。

公司自1997年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST中嘉2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.29亿元，同比下降5.77%；净利润为-1.25亿元，同比下降58.32%；经营活动净现金流为-4760.15万元，同比下降215.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.3亿元，同比下降5.77%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.77%，低于行业均值6.88%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降58.36%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降58.36%，低于行业均值5.71%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-717.5万元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-20亿元、-0.8亿元、-1.3亿元，同比变动分别为-9913.15%、96.06%、-58.32%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.2%、28.95%、31.5%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为8.92%，同比下降8.5%；净利率为-8.78%，同比下降68.01%；净资产收益率（加权）为-63.15%，同比下降138.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.92%，同比下降8.5%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.92%，低于行业均值25.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-8.78%，同比大幅下降68.01%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.92%低于行业均值25.6%，销售净利率为-8.78%高于行业均值-17.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-63.15%，同比大幅下降138.12%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-63.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-63.15%，低于行业均值-12.48%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-49.06%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值81%，高于行业均值0%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为37.6%、42.1%、81%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为84.98%，同比增长6.4%；流动比率为0.94，速动比率为0.89；总债务为3877.96万元，其中短期债务为3877.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为84.98%高于行业均值36.23%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.07%，79.84%，84.98%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.94低于行业均值2.45，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.06，低于行业均值-0.03。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.348%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.76%、2.47%、3.41%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.24%，营业成本同比增长4.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-0.4亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-0.2亿元、-0.5亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-14.4亿元、-0.4亿元、-2.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.21，同比下降1.36%；存货周转率为29.2，同比增长10.95%；总资产周转率为1.3，同比增长18.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.21低于行业均值11.02，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率29.2低于行业均值65.17，行业偏离度超过50%。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为49.73%，高于行业均值1.5%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为33.31%、33.82%、49.73%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.63%、3.89%、4.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为43.74、37.66、27.71，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为794.8万元，较期初增长1429.43%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为269.9万元，较期初增长2200.41%。

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责任编辑：小浪快报