鹰眼预警：三花智控净资产收益率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，三花智控发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为245.58亿元，同比增长15.04%；归母净利润为29.21亿元，同比增长13.51%；扣非归母净利润为29.17亿元，同比增长27.3%；基本每股收益0.81元/股。

公司自2005年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为60.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三花智控2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为245.58亿元，同比增长15.04%；净利润为29.34亿元，同比增长12.49%；经营活动净现金流为37.24亿元，同比增长48.38%。

报告期内，公司毛利率为27.89%，同比增长6.97%；净利率为11.95%，同比下降2.22%；净资产收益率（加权）为19.18%，同比下降10.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.89%高于行业均值26.79%，存货周转率为3.96次低于行业均值5.69次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.89%高于行业均值26.79%，应收账款周转率为4.46次低于行业均值10.41次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.68%、26.08%、27.89%持续增长，应收账款周转率分别为5.46次、4.88次、4.46次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.89%高于行业均值26.79%，但现金周期为88天也高于行业均值69.49天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.08%增长至27.89%，销售净利率由去年同期12.22%下降至11.95%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为19.18%，同比下降10.29%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.31%高于行业均值-1.26%。

报告期内，公司资产负债率为43.36%，同比下降18.32%；流动比率为1.7，速动比率为1.31；总债务为71.03亿元，其中短期债务为60.72亿元，短期债务占总债务比为85.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.98，1.98，1.7，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.89。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.12、0.98、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.57%、0.63%、0.67%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.49%，营业成本同比增长12.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为34.2亿元，较期初变动率为32.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.46，同比下降8.57%；存货周转率为3.96，同比增长0.12%；总资产周转率为0.82，同比下降0.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.46低于行业均值10.41，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.46，4.88，4.46，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.79、3.35、3.18，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为20.4亿元，较期初增长97.22%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.2亿元，较期初增长110.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为6.6亿元，同比增长29.4%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报