鹰眼预警：华扬联众营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，华扬联众（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为55亿元，同比下降35.33%；归母净利润为-6.89亿元，同比下降6.56%；扣非归母净利润为-6.52亿元，同比下降2.97%；基本每股收益-2.72元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华扬联众2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55亿元，同比下降35.33%；净利润为-7.03亿元，同比下降6.16%；经营活动净现金流为7.01亿元，同比增长33.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为55亿元，同比大幅下降35.33%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降35.33%，低于行业均值6.5%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6.56%，低于行业均值339.23%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2.97%，低于行业均值229.42%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.8亿元，-5.9亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-6.6亿元、-7亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-54.29%高于行业均值-128.39%，营业收入同比变动-35.33%低于行业均值6.5%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为32.93%，高于行业均值28.11%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降35.33%，经营活动净现金流同比增长33.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1低于行业均值2.9，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.64、-0.79、-1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为10.79%，同比下降5.06%；净利率为-12.78%，同比下降64.15%；净资产收益率（加权）为-56.6%，同比下降68.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.79%，低于行业均值17.99%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.78%，低于行业均值-2.32%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-56.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.79%，-33.53%，-56.6%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-56.6%，低于行业均值-3.33%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为75.13%，同比下降0.43%；流动比率为1.16，速动比率为1.13；总债务为5.65亿元，其中短期债务为4.75亿元，短期债务占总债务比为84.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.13%高于行业均值44.24%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为4.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为73.32%高于行业均值54.7%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.753%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.4亿元，公司营运资金需求为4.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比增长9.67%；存货周转率为54.35，同比增长17.83%；总资产周转率为1.17，同比增长6.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.91低于行业均值6.12，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率54.35低于行业均值647.05，行业偏离度超过50%。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为58.51%，高于行业均值3.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为430.8、298.56、259.05，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长278.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.19%，高于行业均值8.52%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.27%、7.78%、9.19%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报