鹰眼预警：同庆楼销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，同庆楼发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为24.01亿元，同比增长43.76%；归母净利润为3.04亿元，同比增长224.91%；扣非归母净利润为2.53亿元，同比增长240.03%；基本每股收益1.17元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同庆楼2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.01亿元，同比增长43.76%；净利润为3.04亿元，同比增长224.91%；经营活动净现金流为7.21亿元，同比增长157.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长43.76%，低于行业均值104.76%，行业偏离度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、0.9亿元、3亿元，同比变动分别为-22.17%、-35.03%、224.91%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动43.76%，销售费用同比变动77.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动4.04%高于行业均值-53.35%，营业收入同比变动43.76%低于行业均值104.76%。

报告期内，公司毛利率为26.62%，同比增长45.24%；净利率为12.66%，同比增长126.01%；净资产收益率（加权）为14.26%，同比增长200.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.09%、18.33%、26.62%，同比变动分别为-11.88%、-13.1%、45.24%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.33%增长至26.62%，应收账款周转率由去年同期83.28次下降至72.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.62%高于行业均值21.5%，但现金周期为-20.74天也高于行业均值-39.38天。

报告期内，公司资产负债率为43.75%，同比增长38.68%；流动比率为0.57，速动比率为0.44；总债务为3.57亿元，其中短期债务为1.92亿元，短期债务占总债务比为53.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.75%，31.55%，43.75%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.44，1.59，0.57，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.56、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.7%、2.83%、15.95%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.126%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.14%、3.48%、4%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为80.03%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为13.03%，高于行业均值8.39%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.37%、4.77%、13.03%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5亿元、4.6亿元、12.9亿元，公司经营活动净现金流分别3.2亿元、2.8亿元、7.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为72.33，同比下降13.15%；存货周转率为16.45，同比增长19.83%；总资产周转率为0.7，同比增长19.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为219.98，83.28，72.33，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.7亿元，较期初增长100.41%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.06、2.14、1.53，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为3.4亿元，较期初增长63.5%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长53.45%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.1亿元，较期初增长48.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长77.67%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.18%、3.91%、4.84%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长27.98%。

点击同庆楼鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报