鹰眼预警：德艺文创销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，德艺文创发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.21亿元，同比下降13.92%；归母净利润为2637.77万元，同比下降47.46%；扣非归母净利润为2478.22万元，同比下降42.92%；基本每股收益0.0848元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德艺文创2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.21亿元，同比下降13.92%；净利润为2632.23万元，同比下降47.57%；经营活动净现金流为3374.81万元，同比下降85.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为43.98%，3.84%，-13.93%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降47.46%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.46%，低于行业均值23.5%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降42.92%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降42.92%，低于行业均值13.36%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为-46.73%、141.6%、-47.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.93%，销售费用同比变动35.56%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.93%，税金及附加同比变动31.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.3%，同比增长22.34%；净利率为3.65%，同比下降39.09%；净资产收益率（加权）为3.14%，同比下降56.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.3%，同比大幅增长22.34%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.3%，低于行业均值27.68%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.65%，同比大幅下降39.09%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.77%增长至19.3%，销售净利率由去年同期5.99%下降至3.65%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.3%低于行业均值27.68%，销售净利率为3.65%高于行业均值2.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.14%，同比大幅下降56.27%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.14%，低于行业均值4.11%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.07%高于行业均值-2.51%。

报告期内，公司资产负债率为10.54%，同比下降56.77%；流动比率为3.65，速动比率为3.59；总债务为530.45万元，其中短期债务为530.45万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为530.5万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.454%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.5%，营业成本同比增长17.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为11.97%，高于行业均值2.04%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-1.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、2.3亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、2.3亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.08，同比增长5.48%；存货周转率为111.75，同比增长5.34%；总资产周转率为0.72，同比下降17.31%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.22，0.87，0.72，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为49.61、3.3、2.49，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长35.56%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.56%、4.58%、7.22%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长34.93%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.93%，营业收入同比增长-13.93%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报