鹰眼预警：金辰股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金辰股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为22.51亿元，同比增长15.33%；归母净利润为8991.83万元，同比增长38.78%；扣非归母净利润为6826.91万元，同比增长45.83%；基本每股收益0.77元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金辰股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.51亿元，同比增长15.33%；净利润为1.05亿元，同比增长27.31%；经营活动净现金流为3589.97万元，同比增长128.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.24%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为51.76%、21.24%、15.33%持续下降，净利润同比变动分别为-20.15%、5.81%、27.31%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为50.58%，高于行业均值44.75%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长104.95%，营业成本同比增长16.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长104.95%，营业收入同比增长15.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.341低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.34低于行业均值0.84，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为29.77%，同比下降1.7%；净利率为4.67%，同比增长10.39%；净资产收益率（加权）为6.03%，同比增长32.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.77%，同比下降1.7%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.77%高于行业均值21.16%，存货周转率为0.73次低于行业均值4.36次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.77%高于行业均值21.16%，应收账款周转率为1.96次低于行业均值5.31次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.77%高于行业均值21.16%，但现金周期为552.13天也高于行业均值142.27天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.29%下降至29.77%，销售净利率由去年同期4.22%增长至4.67%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为67.4%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.08%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.82%高于行业均值-1.44%。

报告期内，公司资产负债率为71.82%，同比增长17.51%；流动比率为1.26，速动比率为0.51；总债务为8.67亿元，其中短期债务为7.85亿元，短期债务占总债务比为90.54%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.82%高于行业均值49.2%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.03%，61.08%，71.82%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.76，1.45，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为9.57高于行业均值2.9，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为7.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.7，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为7.8亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.37、0.24、0.14，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.6%、37.49%、54.96%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.95、0.77、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.54%，营业成本同比增长16.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为46.36%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.5亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-1.3亿元、0.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.1亿元，公司营运资金需求为12.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.96，同比下降4.78%；存货周转率为0.73，同比下降36.78%；总资产周转率为0.48，同比下降16.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.96低于行业均值5.31，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.73低于行业均值4.36，行业偏离度超过50%。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为52.04%，高于行业均值14.49%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为31.72%、37.05%、52.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长145.36%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为899.5万元，较期初增长98.46%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长127.84%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长263.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长23.23%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.23%，营业收入同比增长15.33%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报