鹰眼预警：九牧王销售毛利率大幅高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，九牧王(8.470, 0.01, 0.12%)发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为30.55亿元，同比增长16.6%；归母净利润为1.91亿元，同比增长305.07%；扣非归母净利润为2.41亿元，同比增长301.64%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为47.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对九牧王2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.55亿元，同比增长16.6%；净利润为1.88亿元，同比增长279.02%；经营活动净现金流为5.83亿元，同比增长115.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长16.6%，低于行业均值24.91%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、-1.1亿元、1.9亿元，同比变动分别为-48.51%、-157.6%、279.02%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动8.03%高于行业均值-32.41%，营业收入同比变动16.6%低于行业均值24.91%。

报告期内，公司毛利率为63.56%，同比增长6.9%；净利率为6.16%，同比增长253.53%；净资产收益率（加权）为4.98%，同比增长307.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为63.56%，高于行业均值40.08%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为63.56%高于行业均值40.08%，销售净利率为6.16%低于行业均值8.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.98%，低于行业均值7.34%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-6.29%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为32.86%，同比下降4.17%；流动比率为1.92，速动比率为1.33；总债务为8.18亿元，其中短期债务为5.64亿元，短期债务占总债务比为68.96%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.8亿元，较期初变动率为38.57%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-6.2亿元、-1.4亿元、-13.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.42，同比增长20.06%；存货周转率为1.25，同比增长2.74%；总资产周转率为0.53，同比增长20.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为36.59%，高于行业均值25.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报