鹰眼预警：华塑股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，华塑股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为55.63亿元，同比下降17.42%；归母净利润为3017.19万元，同比下降92.86%；扣非归母净利润为1630.78万元，同比下降95.81%；基本每股收益0.0086元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.03元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华塑股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.63亿元，同比下降17.42%；净利润为3017.19万元，同比下降92.86%；经营活动净现金流为5.84亿元，同比下降41.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.65%，-0.04%，-17.42%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.42%，低于行业均值-16.58%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.03%，-46.26%，-92.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降92.86%，低于行业均值-31.22%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.86%，-52.1%，-95.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降95.81%，低于行业均值-27.68%，偏离行业度超过50%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.3亿元，且前三季度为-0.5亿元，第四季度转负为正。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.65%、-0.04%、-17.42%持续下降，应收账款较期初变动分别为-22.15%、13.67%、80.56%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动80.56%高于行业均值-36.66%，营业收入同比变动-17.42%低于行业均值-16.58%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.34%、0.38%、0.84%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为12.3亿元、10亿元、5.8亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为11.54%，同比下降32.05%；净利率为0.54%，同比下降91.35%；净资产收益率（加权）为0.46%，同比下降92.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.83%、16.99%、11.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.54%，低于行业均值18.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.65%，6.27%，0.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.54%，低于行业均值7.03%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.95%，6.47%，0.46%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.46%，低于行业均值6.87%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为84.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.39%高于行业均值-6.37%。

报告期内，公司资产负债率为31.64%，同比增长17.72%；流动比率为0.52，速动比率为0.44；总债务为8.78亿元，其中短期债务为6.19亿元，短期债务占总债务比为70.54%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.52低于行业均值2.26，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.7，0.59，0.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.49、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.6亿元，短期债务为6.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.329%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为260.32%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.16%、0.33%、1.13%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长260.32%，营业成本同比增长12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.1亿元，采购总额为37.7万元，预付账款高于采购总额。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为211.1万元，较期初变动率为214.87%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.06%、0.17%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.8亿元，较期初变动率为34.32%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为101.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为153.68，同比下降44.67%；存货周转率为20.3，同比增长15.21%；总资产周转率为0.61，同比下降18.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为153.68，同比大幅下降至44.67%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.25%、0.29%、0.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.77，0.75，0.61，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为66.67%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.9，低于行业均值1.94。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.03、1.02、0.9，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.7亿元，较期初增长1664.81%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报