鹰眼预警：星环科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，星环科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.91亿元，同比增长31.72%；归母净利润为-2.88亿元，同比下降6.23%；扣非归母净利润为-3.35亿元，同比下降7.88%；基本每股收益-2.39元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星环科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.91亿元，同比增长31.72%；净利润为-2.89亿元，同比下降6.21%；经营活动净现金流为-3.65亿元，同比下降21.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.72%，高于行业均值5.29%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6.23%，低于行业均值77.88%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降7.88%，低于行业均值79.32%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.8亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.72%，净利润同比下降6.21%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长57.28%，营业收入同比增长31.72%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为76.66%，高于行业均值48.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为52.39%、64.2%、76.66%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.72%，经营活动净现金流同比下降21.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-2.4亿元、-3亿元、-3.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为59.61%，同比增长5.44%；净利率为-58.92%，同比增长19.36%；净资产收益率（加权）为-18.3%，同比增长51.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.61%，高于行业均值39.63%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-58.92%，低于行业均值-1.4%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.61%高于行业均值39.63%，存货周转率为4次低于行业均值23.71次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.61%高于行业均值39.63%，应收账款周转率为1.59次低于行业均值4.71次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.61%高于行业均值39.63%，但现金周期为185.36天也高于行业均值159.32天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.61%高于行业均值39.63%，销售净利率为-58.92%低于行业均值-1.4%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.3%，低于行业均值0.38%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.77%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.7%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为19.69%，同比增长60.68%；流动比率为5.29，速动比率为5.12；总债务为7044.46万元，其中短期债务为7044.46万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.29。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-1.24，低于行业均值-0.14。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为6.27%、14.51%、19.68%，总债务/负债总额比值分别为5.18%、8.41%、19.95%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.5亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.996%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为734.6万元，较期初变动率为61.22%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.22%，营业成本同比增长22.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.3亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-2.4亿元、-3亿元、-3.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比下降11.71%；存货周转率为4，同比增长13.29%；总资产周转率为0.26，同比下降1.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.59低于行业均值4.71，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4低于行业均值23.71，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.9亿元，较期初增长387.35%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为23.13、19.95、5.39，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长193.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为53.5%，高于行业均值14.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报