鹰眼预警：泰禾智能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，泰禾智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.09亿元，同比增长6.27%；归母净利润为1130.61万元，同比下降47.57%；扣非归母净利润为-1179.71万元，同比下降126.17%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰禾智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.09亿元，同比增长6.27%；净利润为842.63万元，同比下降55.96%；经营活动净现金流为1341.34万元，同比下降77.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-11.56%，-43.85%，-47.57%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.57%，低于行业均值16.89%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降126.17%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降126.17%，低于行业均值26.98%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.27%，净利润同比下降55.96%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为842.6万元，扣非净利润为-0.1亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.27%，经营活动净现金流同比下降77.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为41.62%，同比增长4.05%；净利率为1.65%，同比下降58.56%；净资产收益率（加权）为0.92%，同比下降58.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的40%增长至41.62%，行业毛利率由上一期的29.89%下降至29.01%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.81%，3.99%，1.65%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.65%，低于行业均值6.72%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.62%高于行业均值29.01%，存货周转率为1.5次低于行业均值2.62次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.62%高于行业均值29.01%，应收账款周转率为2.93次低于行业均值4.19次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40%增长至41.62%，销售净利率由去年同期3.99%下降至1.65%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.62%高于行业均值29.01%，销售净利率为1.65%低于行业均值6.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.93%，2.2%，0.92%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，低于行业均值5.98%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.97%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为263.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-834.4万元，同比下降278.34%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.63%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-288万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为19.07%，同比下降27.08%；流动比率为4.74，速动比率为3.82；总债务为2019.6万元，其中短期债务为2019.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.06%，营业成本同比增长3.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.1亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、0.6亿元、0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.93，同比增长0.98%；存货周转率为1.5，同比下降2.27%；总资产周转率为0.35，同比下降7.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.83，1.54，1.5，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.37，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长44.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为20.4%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.24%、20.28%、20.4%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报