鹰眼预警：固德威销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，固德威发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为73.53亿元，同比增长56.1%；归母净利润为8.52亿元，同比增长31.24%；扣非归母净利润为8.06亿元，同比增长28.51%；基本每股收益4.94元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对固德威2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为73.53亿元，同比增长56.1%；净利润为8.66亿元，同比增长36.14%；经营活动净现金流为10.34亿元，同比增长18.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长56.1%，高于行业均值19.93%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司毛利率为30.76%，同比下降5.22%；净利率为11.78%，同比下降12.78%；净资产收益率（加权）为32.53%，同比下降1.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.76%，同比下降5.22%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为30.76%高于行业均值21.67%，存货周转率为2.89次低于行业均值4.27次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为32.53%，同比下降1.96%。

报告期内，公司资产负债率为56.97%，同比下降6.09%；流动比率为1.36，速动比率为0.83；总债务为16.35亿元，其中短期债务为15.63亿元，短期债务占总债务比为95.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为21.94高于行业均值2.9，短期债务占总债务超七成。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.07、0.64、0.57，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.95、1.42、1.3，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为25.85%高于行业均值18.68%，且总债务/负债总额比值为40.35%也高于行业均值34.23%，出现存贷双高特征。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为73.14%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.98%、1.74%、2.56%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.14%，营业成本同比增长60.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为21.94倍高于行业均值3.55倍，筹资活动净现金流为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.22，同比增长13.08%；存货周转率为2.89，同比增长10.55%；总资产周转率为1.14，同比增长15.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为23.02%、27.22%、27.33%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长216.13%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长55.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为6.71%，高于行业均值6.25%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.9亿元，同比增长46.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报