新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,雅运股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为7.74亿元,同比增长0.75%;归母净利润为4383.31万元,同比增长6.21%;扣非归母净利润为3461.75万元,同比增长3.51%;基本每股收益0.23元/股。
公司自2018年8月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.39亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对雅运股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.74亿元,同比增长0.75%;净利润为4156.01万元,同比增长5.79%;经营活动净现金流为9622.79万元,同比下降33.08%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动0.75%,税金及附加同比变动-5.09%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 9.3亿 | 7.68亿 | 7.74亿 |
营业收入增速 | 15.64% | -17.36% | 0.75% |
税金及附加增速 | 52.8% | -5.89% | -5.09% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.75%,经营活动净现金流同比下降33.08%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 9.3亿 | 7.68亿 | 7.74亿 |
经营活动净现金流(元) | 3869.29万 | 1.44亿 | 9622.79万 |
营业收入增速 | 15.64% | -17.36% | 0.75% |
经营活动净现金流增速 | -57.45% | 271.63% | -33.08% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为29.21%,同比下降0.57%;净利率为5.37%,同比增长5%;净资产收益率(加权)为3.68%,同比增长5.44%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为29.21%,同比下降0.57%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售毛利率增速 | 0.33% | 1.52% | -0.57% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.21%高于行业均值22.41%,存货周转率为1.4次低于行业均值6.22次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售毛利率行业均值 | 26.42% | 24.14% | 22.41% |
存货周转率(次) | 1.62 | - | 1.4 |
存货周转率行业均值(次) | 6.47 | 6.12 | 6.22 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.21%高于行业均值22.41%,应收账款周转率为3.88次低于行业均值28.9次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售毛利率行业均值 | 26.42% | 24.14% | 22.41% |
应收账款周转率(次) | 3.76 | - | 3.88 |
应收账款周转率行业均值(次) | 19.8 | 47.45 | 28.9 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.21%高于行业均值22.41%,但现金周期为304.34天也高于行业均值93.78天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售毛利率行业均值 | 26.42% | 24.14% | 22.41% |
现金周期(天) | 281.57 | - | 304.34 |
现金周期行业均值(天) | 86.77 | 93.32 | 93.78 |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期29.38%下降至29.21%,销售净利率由去年同期5.12%增长至5.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售净利率 | 7.07% | 5.12% | 5.37% |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.21%高于行业均值22.41%,销售净利率为5.37%低于行业均值6.2%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 28.94% | 29.38% | 29.21% |
销售毛利率行业均值 | 26.42% | 24.14% | 22.41% |
销售净利率 | 7.07% | 5.12% | 5.37% |
销售净利率行业均值 | 9.74% | 7.95% | 6.2% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为3.68%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 5.93% | 3.49% | 3.68% |
净资产收益率增速 | 21.77% | -41.15% | 5.44% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为3.68%,低于行业均值5.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 5.93% | 3.49% | 3.68% |
净资产收益率行业均值 | 11.37% | 9.64% | 5.9% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.33%高于行业均值-1.95%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -962.17万 | -1152.93万 | -428.81万 |
净资产(元) | 12.42亿 | 12.58亿 | 12.94亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.77% | -0.92% | -0.33% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -8.07% | -1.45% | -1.95% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为25.59%,同比增长13.98%;流动比率为2.1,速动比率为1.13;总债务为2.19亿元,其中短期债务为2.19亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.1。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 3.41 | 3.71 | 2.1 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为2.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.79,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2.89亿 | 2.04亿 | 1.73亿 |
短期债务(元) | 1.74亿 | - | 2.19亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.67 | - | 0.79 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1.6亿元,短期债务为2.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.978%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 2.33亿 | 1.97亿 | 1.57亿 |
短期债务(元) | 1.74亿 | - | 2.19亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.78% | 0.81% | 0.98% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.7亿元,较期初变动率为285.13%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 1848.66万 |
本期应付票据(元) | 7119.73万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为4.6亿元,公司营运资金需求为5亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.4亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -4369.3万 |
营运资金需求(元) | 4.99亿 |
营运资本(元) | 4.56亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.88,同比增长11.65%;存货周转率为1.4,同比增长7.14%;总资产周转率为0.46,同比下降0.99%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.88低于行业均值28.9,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.76 | - | 3.88 |
应收账款周转率行业均值(次) | 19.8 | 47.45 | 28.9 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.4低于行业均值6.22,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.62 | - | 1.4 |
存货周转率行业均值(次) | 6.47 | 6.12 | 6.22 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为5.5亿元,较期初增长277.43%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 1.46亿 |
本期固定资产(元) | 5.52亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为9.46、5.25、1.4,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 9.3亿 | 7.68亿 | 7.74亿 |
固定资产(元) | 9822.97万 | 1.46亿 | 5.52亿 |
营业收入/固定资产原值 | 9.46 | 5.25 | 1.4 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为470.3万元,较期初增长12599.85%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 3.7万 |
本期长期待摊费用(元) | 470.3万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长783.87%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 231.74万 |
本期其他非流动资产(元) | 2048.29万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为7.19%,高于行业均值3.06%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 5432.39万 | 5091.53万 | 5567.87万 |
营业收入(元) | 9.3亿 | 7.68亿 | 7.74亿 |
销售费用/营业收入 | 5.84% | 6.63% | 7.19% |
销售费用/营业收入行业均值 | 2.68% | 2.73% | 3.06% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为5.84%、6.63%、7.19%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 5432.39万 | 5091.53万 | 5567.87万 |
营业收入(元) | 9.3亿 | 7.68亿 | 7.74亿 |
销售费用/营业收入 | 5.84% | 6.63% | 7.19% |
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责任编辑:小浪快报
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