鹰眼预警：长春一东净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，长春一东发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.96亿元，同比增长26.43%；归母净利润为66.08万元，同比增长109.38%；扣非归母净利润为-426.05万元，同比增长78.1%；基本每股收益0.0047元/股。

公司自1998年5月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为1.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长春一东2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.96亿元，同比增长26.43%；净利润为1346.74万元，同比增长2784.14%；经营活动净现金流为-6276.44万元，同比下降130.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长26.44%，低于行业均值33.12%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-426万元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-455.4万元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-166万元、0.1亿元，同比变动分别为-21.85%、-102.39%、2784.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.44%，税金及附加同比变动-26.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长83.46%，营业收入同比增长26.44%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.44%，经营活动净现金流同比下降130.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.66低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.66低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为19.96%，同比下降0.6%；净利率为1.93%，同比增长2222.97%；净资产收益率（加权）为0.14%，同比增长109.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.31%、20.08%、19.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.96%，低于行业均值22.37%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.08%下降至19.96%，行业毛利率由上一期的20.92%增长至22.37%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.93%，低于行业均值8.12%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期20.08%下降至19.96%，销售净利率由去年同期-0.3%增长至1.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.14%，低于行业均值8.2%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.1%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.04%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为51.12%，同比增长22.14%；流动比率为1.73，速动比率为1.42；总债务为2.84亿元，其中短期债务为2.84亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11，低于行业均值0.09。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为28.41%高于行业均值17.1%，且总债务/负债总额比值为44.52%也高于行业均值43.15%，出现存贷双高特征。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.7亿元，较期初变动率为119.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.1亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比增长31.92%；存货周转率为3.27，同比增长16.27%；总资产周转率为0.6，同比增长26.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.63低于行业均值9.14，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长35.83%，所得税费用为-490万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为697万元，较期初增长137.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.06%，高于行业均值2.55%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为617.4万元，同比增长406.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报