鹰眼预警：宁波东力应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，宁波东力发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为14.87亿元，同比增长1.28%；归母净利润为4042.03万元，同比下降87.68%；扣非归母净利润为3122.39万元，同比下降44.04%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁波东力2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.87亿元，同比增长1.28%；净利润为3999.21万元，同比下降87.81%；经营活动净现金流为5285.06万元，同比增长380.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.28%，低于行业均值6.72%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降87.68%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降87.68%，低于行业均值17.5%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降44.04%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降44.04%，低于行业均值29.07%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.28%，净利润同比下降87.81%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1.28%，销售费用同比变动32.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长654.51%，营业收入同比增长1.28%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动3.08%高于行业均值-68.54%，营业收入同比变动1.28%低于行业均值6.72%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.15%、22.92%、23.33%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为20.28%，同比下降14.76%；净利率为2.69%，同比下降87.97%；净资产收益率（加权）为3.09%，同比下降89.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.28%，同比大幅下降14.76%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.28%，低于行业均值27.27%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.79%下降至20.28%，行业毛利率由上一期的26.51%增长至27.27%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.69%，低于行业均值8.48%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为41.96%，29.21%，3.09%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.09%，低于行业均值6.02%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.22%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为42.72%，同比下降3.56%；流动比率为1.17，速动比率为0.73；总债务为3.15亿元，其中短期债务为3.15亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.7，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.8亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.449%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为31.78%，利息支出占净利润之比为43.88%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.7亿元，公司营运资金需求为2.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.35，同比下降16.28%；存货周转率为2.6，同比增长10.5%；总资产周转率为0.64，同比增长2.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.69%、14.57%、14.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长234.3%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长66.76%，所得税费用为-576.8万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长32.89%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报