鹰眼预警：上海合晶销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，上海合晶发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.48亿元，同比下降13.38%；归母净利润为2.47亿元，同比下降32.35%；扣非归母净利润为2.13亿元，同比下降40.23%；基本每股收益0.41元/股。

公司自2024年1月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海合晶2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.48亿元，同比下降13.38%；净利润为2.47亿元，同比下降32.35%；经营活动净现金流为5.78亿元，同比下降23.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为41.12%，17.15%，-13.38%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.38%，低于行业均值4.35%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为273.17%，72.24%，-32.35%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6188.47%，73.52%，-40.23%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.1亿元、3.6亿元、2.5亿元，同比变动分别为273.17%、72.24%、-32.35%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.38%，销售费用同比变动19.21%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.38%，税金及附加同比变动29.2%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为37.63%，同比下降12.1%；净利率为18.31%，同比下降21.9%；净资产收益率（加权）为9.2%，同比下降39.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为37.63%，同比大幅下降12.11%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为35.65%、42.81%、37.63%，同比变动分别为59.86%、20.08%、-12.11%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为18.31%，同比大幅下降21.9%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.63%高于行业均值32.98%，存货周转率为2.45次低于行业均值4.57次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.63%高于行业均值32.98%，应收账款周转率为5.23次低于行业均值9.8次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.2%，同比大幅下降39.27%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.51%高于行业均值-1.31%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.85%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为24.08%，同比下降22.74%；流动比率为1.53，速动比率为1.01；总债务为6.14亿元，其中短期债务为4.69亿元，短期债务占总债务比为76.36%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为3.23高于行业均值1.96，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.23。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为4.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为22.01%高于行业均值20.62%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.35%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.23，同比增长7.56%；存货周转率为2.45，同比下降17.5%；总资产周转率为0.36，同比下降13.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.64，2.97，2.45，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.9%、9.23%、9.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为61.79%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.59，低于行业均值11.7。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长38.09%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长108.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长23.18%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.18%，营业收入同比增长-13.38%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报