鹰眼预警：陕西煤业应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，陕西煤业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1708.72亿元，同比增长2.41%；归母净利润为212.39亿元，同比下降39.67%；扣非归母净利润为246.8亿元，同比下降16.89%；基本每股收益2.19元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为554.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利13.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕西煤业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1708.72亿元，同比增长2.41%；净利润为358.87亿元，同比下降32.55%；经营活动净现金流为385.98亿元，同比下降31.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为212.4亿元，同比大幅下降39.67%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降39.67%，低于行业均值-13.26%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为125.21%，43.61%，-16.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降16.9%，低于行业均值-8.21%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.41%，净利润同比下降32.55%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为337.4亿元、530.9亿元、358.9亿元，同比变动分别为71.18%、56.04%、-32.55%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.41%，税金及附加同比变动-3.39%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长108.1%，营业收入同比增长2.41%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.16%、1.56%、1.72%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.41%，经营活动净现金流同比下降31.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为37.86%，同比下降15.86%；净利率为21%，同比下降34.14%；净资产收益率（加权）为20.73%，同比下降37.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为37.86%，同比大幅下降15.86%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为35.84%、44.99%、37.86%，同比变动分别为30.82%、22.11%、-15.86%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为21%，同比大幅下降34.14%。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.86%高于行业均值28.55%，但现金周期为-53.39天也高于行业均值-66.59天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为20.73%，同比大幅下降37.75%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.1%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为36.01%，同比增长1.92%；流动比率为1.22，速动比率为1.16；总债务为48.09亿元，其中短期债务为19.12亿元，短期债务占总债务比为39.76%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.78，1.62，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.26、1.11、0.94，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.37%、7.22%、8.51%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为0.66倍高于行业均值0倍，筹资活动净现金流为-515.3亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-143.7亿元，营运资本为91.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为235亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为61.73，同比增长79.48%；存货周转率为41.78，同比增长43.27%；总资产周转率为0.82，同比增长4.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1%、1.21%、1.52%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.57、2.13、2.07，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为60.1亿元，较期初增长37.13%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为4.3亿元，较期初增长100.73%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报