鹰眼预警：旭升集团净资产收益率较大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，旭升集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为48.34亿元，同比增长8.54%；归母净利润为7.14亿元，同比增长1.83%；扣非归母净利润为6.73亿元，同比增长2.82%；基本每股收益0.77元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对旭升集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.34亿元，同比增长8.54%；净利润为7.12亿元，同比增长1.63%；经营活动净现金流为9.78亿元，同比增长160.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长8.54%，低于行业均值31.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长1.83%，低于行业均值74.2%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长2.82%，低于行业均值98.43%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动2.73%高于行业均值-2396.22%，营业收入同比变动8.54%低于行业均值31.57%。

报告期内，公司毛利率为24%，同比增长0.39%；净利率为14.72%，同比下降6.36%；净资产收益率（加权）为12.07%，同比下降26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.91%增长至24%，销售净利率由去年同期15.72%下降至14.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.07%，同比大幅下降26%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.29%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为37.82%，同比下降8.98%；流动比率为1.62，速动比率为1.25；总债务为23.54亿元，其中短期债务为17.14亿元，短期债务占总债务比为72.82%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.71，1.63，1.62，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为20.52%高于行业均值17.1%，且总债务/负债总额比值为61.84%也高于行业均值43.15%，出现存贷双高特征。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为14.5亿元、12.6亿元、13.2亿元，公司经营活动净现金流分别3.8亿元、3.8亿元、9.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-16.2亿元、-3.1亿元、-23.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.76，同比下降5.52%；存货周转率为3.05，同比增长1.98%；总资产周转率为0.49，同比下降1.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为40亿元，较期初增长36.7%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.68、1.52、1.21，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长116.54%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为6亿元，较期初增长31.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长23.72%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长47.71%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长47.71%，营业收入同比增长8.54%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报