新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,泰慕士发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为7.99亿元,同比增长7.66%;归母净利润为6519.14万元,同比下降15.17%;扣非归母净利润为5099.16万元,同比下降23.42%;基本每股收益0.61元/股。
公司自2021年11月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为1.07亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对泰慕士2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.99亿元,同比增长7.66%;净利润为6519.14万元,同比下降15.17%;经营活动净现金流为4998.97万元,同比下降63.52%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降15.17%,低于行业均值-3.25%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 9805.16万 | 7684.67万 | 6519.14万 |
归母净利润增速 | 19.56% | -21.63% | -15.17% |
归母净利润增速行业均值 | 9.78% | 10.11% | -3.25% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降23.42%,低于行业均值-13.12%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 9155.82万 | 6658.25万 | 5099.16万 |
扣非归母利润增速 | 19.39% | -27.28% | -23.42% |
扣非归母利润增速行业均值 | 28.98% | 11.01% | -13.12% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.66%,净利润同比下降15.17%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.69亿 | 7.42亿 | 7.99亿 |
净利润(元) | 9805.16万 | 7684.67万 | 6519.14万 |
营业收入增速 | 25.35% | -14.65% | 7.66% |
净利润增速 | 19.56% | -21.63% | -15.17% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动7.66%,税金及附加同比变动-12.69%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.69亿 | 7.42亿 | 7.99亿 |
营业收入增速 | 25.35% | -14.65% | 7.66% |
税金及附加增速 | 26.85% | -3.91% | -12.69% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长60.38%,营业收入同比增长7.66%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 25.35% | -14.65% | 7.66% |
应收账款较期初增速 | 27.04% | -34.45% | 60.38% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.66%,经营活动净现金流同比下降63.52%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.69亿 | 7.42亿 | 7.99亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.03亿 | 1.37亿 | 4998.97万 |
营业收入增速 | 25.35% | -14.65% | 7.66% |
经营活动净现金流增速 | -5.51% | 32.75% | -63.52% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.767低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.03亿 | 1.37亿 | 4998.97万 |
净利润(元) | 9805.16万 | 7684.67万 | 6519.14万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.05 | 1.78 | 0.77 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.77低于行业均值2.05,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.03亿 | 1.37亿 | 4998.97万 |
净利润(元) | 9805.16万 | 7684.67万 | 6519.14万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.05 | 1.78 | 0.77 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 2.45 | 0.63 | 2.05 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.56%,同比下降14.49%;净利率为8.16%,同比下降21.2%;净资产收益率(加权)为7.37%,同比下降19.89%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为22.27%、21.7%、18.56%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.27% | 21.7% | 18.56% |
销售毛利率增速 | -3.6% | -2.53% | -14.49% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为11.28%,10.36%,8.16%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 11.28% | 10.36% | 8.16% |
销售净利率增速 | -4.62% | -8.18% | -21.2% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为18.56%高于行业均值18.24%,存货周转率为4.59次低于行业均值81.91次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.27% | 21.7% | 18.56% |
销售毛利率行业均值 | 17.9% | 19.04% | 18.24% |
存货周转率(次) | 4.76 | - | 4.59 |
存货周转率行业均值(次) | 104.65 | 57.72 | 81.91 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为18.56%高于行业均值18.24%,应收账款周转率为5.57次低于行业均值13.55次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 22.27% | 21.7% | 18.56% |
销售毛利率行业均值 | 17.9% | 19.04% | 18.24% |
应收账款周转率(次) | 5.79 | - | 5.57 |
应收账款周转率行业均值(次) | 16.35 | 12.57 | 13.55 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为22.92%,9.2%,7.37%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 22.92% | 9.2% | 7.37% |
净资产收益率增速 | -5.6% | -59.86% | -19.89% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.08%高于行业均值-1.16%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -290.59万 | -205.83万 | -72.4万 |
净资产(元) | 4.77亿 | 8.83亿 | 8.95亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.61% | -0.23% | -0.08% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.42% | -2.28% | -1.16% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为89.01%,客户过于集中。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
前五大客户销售占比 | 84.97% | 91.29% | 89.01% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为20.99%,同比增长4.12%;流动比率为3.42,速动比率为2.8;总债务为7268.54万元,其中短期债务为7268.54万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.26、0.95、0.89,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 1.26 | 0.95 | 0.89 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长21.77%,营业成本同比增长11.99%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 26.75% | -74.79% | 21.77% |
营业成本增速 | 26.7% | -14.03% | 11.99% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为389.4万元,较期初变动率为37.03%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 284.15万 |
本期其他应付款(元) | 389.37万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.57,同比增长4.42%;存货周转率为4.59,同比增长12.45%;总资产周转率为0.71,同比下降15.75%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率5.57低于行业均值13.55,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 5.79 | - | 5.57 |
应收账款周转率行业均值(次) | 16.35 | 12.57 | 13.55 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率4.59低于行业均值81.91,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 4.76 | - | 4.59 |
存货周转率行业均值(次) | 104.65 | 57.72 | 81.91 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为2.9亿元,较期初增长132.32%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 1.27亿 |
本期固定资产(元) | 2.94亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为6.45、5.86、2.71,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.69亿 | 7.42亿 | 7.99亿 |
固定资产(元) | 1.35亿 | 1.27亿 | 2.94亿 |
营业收入/固定资产原值 | 6.45 | 5.86 | 2.71 |
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责任编辑:小浪快报
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