鹰眼预警：积成电子应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，积成电子发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为23.87亿元，同比增长8.52%；归母净利润为3094.34万元，同比增长210.94%；扣非归母净利润为2448.23万元，同比增长153.24%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对积成电子2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.87亿元，同比增长8.52%；净利润为7728.69万元，同比增长897.28%；经营活动净现金流为1.39亿元，同比增长6.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长8.52%，低于行业均值16.26%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.8亿元，且前三季度为-0.5亿元，第四季度转负为正。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为58.58%，高于行业均值43.4%。

报告期内，公司毛利率为30.84%，同比增长10.45%；净利率为3.24%，同比增长818.95%；净资产收益率（加权）为1.75%，同比增长210.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为30.84%，同比大幅增长10.45%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为30.84%，低于行业均值34.43%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-33.64%、26.61%、2.86%、7.41%，同比变动分别为266.13%、400.3%、-362.95%、39.48%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.69%、27.92%、30.84%持续增长，应收账款周转率分别为1.82次、1.78次、1.76次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.75%，低于行业均值5.91%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.2%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比增长34.89%。

报告期内，公司资产负债率为49.63%，同比增长6.33%；流动比率为1.82，速动比率为1.52；总债务为8.97亿元，其中短期债务为6.78亿元，短期债务占总债务比为75.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.41%，46.68%，49.63%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.99，1.94，1.82，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.59、0.51，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为42.21%高于行业均值32.31%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.19%、34.37%、42.21%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.27、1.19、1.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为6.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.74%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为42.84%，利息支出占净利润之比为32.08%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.76，同比下降0.82%；存货周转率为2.9，同比增长12.1%；总资产周转率为0.59，同比增长2.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.82，1.78，1.76，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长2015.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.59%，高于行业均值7.9%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.77%、9.07%、9.59%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报