鹰眼预警：汉缆股份销售毛利率下降，与行业趋势背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，汉缆股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为96.58亿元，同比下降1.87%；归母净利润为7.6亿元，同比下降3.26%；扣非归母净利润为7.11亿元，同比下降2.21%；基本每股收益0.2285元/股。

公司自2010年10月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为18.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.36元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汉缆股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为96.58亿元，同比下降1.87%；净利润为7.51亿元，同比下降3.43%；经营活动净现金流为10.74亿元，同比增长445.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为29.19%，9.58%，-1.87%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.87%，低于行业均值18.47%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.23%，1.1%，-3.26%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降3.26%，低于行业均值0.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2.21%，低于行业均值0.28%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.87%，税金及附加同比变动14.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.87%，经营活动净现金流同比增长445.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.66%，同比下降2.89%；净利率为7.78%，同比下降1.6%；净资产收益率（加权）为10.32%，同比下降11.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.66%，低于行业均值22.32%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.24%下降至19.66%，行业毛利率由上一期的21.94%增长至22.32%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.66%低于行业均值22.32%，销售净利率为7.78%高于行业均值6.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.9%，11.71%，10.32%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.1%高于行业均值-2.01%。

报告期内，公司资产负债率为25.04%，同比下降7.51%；流动比率为3.03，速动比率为2.49；总债务为10.9亿元，其中短期债务为10.9亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.2亿元，短期债务为10.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.94%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为40.95%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为31%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.72，同比下降5.76%；存货周转率为6.02，同比下降3.5%；总资产周转率为0.95，同比下降7.17%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为10.6亿元，较期初增长83.94%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为22.09、17.14、9.14，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为131万元，较期初增长95.85%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3亿元，较期初增长132.16%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报