鹰眼预警：中粮资本营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中粮资本发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为30.59亿元，同比下降32.43%；归母净利润为10.21亿元，同比增长70.95%；扣非归母净利润为9.74亿元，同比增长63%；基本每股收益0.4429元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.33元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中粮资本2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.59亿元，同比下降32.43%；净利润为14.84亿元，同比增长34.98%；经营活动净现金流为67.63亿元，同比下降15.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为30.6亿元，同比大幅下降32.43%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降32.43%，低于行业均值4.19%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.43%，净利润同比增长34.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为20.6亿元、11亿元、14.8亿元，同比变动分别为27.34%、-46.67%、34.98%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.95%，营业收入同比增长-32.43%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动20.95%高于行业均值-4741.81%，营业收入同比变动-32.43%低于行业均值4.19%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.31%、6.12%、10.96%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为93.3亿元、80.4亿元、67.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-2.99%，同比增长14.4%；净利率为48.5%，同比增长99.76%；净资产收益率（加权）为5.41%，同比增长65.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为1.92%、-3.49%、-2.99%，同比变动分别为126.36%、-282.01%、14.4%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-2.99%，低于行业均值40.61%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-3.49%增长至-2.99%，应收账款周转率由去年同期18.57次下降至9.99次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为-2.99%低于行业均值40.61%，销售净利率为48.5%高于行业均值-54.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.41%，低于行业均值6.25%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.41%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为151%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-2%。

报告期内，公司资产负债率为78.78%，同比下降0.07%；流动比率为1.6，速动比率为1.6；总债务为46.56亿元，其中短期债务为15.84亿元，短期债务占总债务比为34.03%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为78.78%高于行业均值60.83%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.19、0.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为15.07%、15.76%、17.58%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-46.3亿元，营运资本为218.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为264.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.99，同比下降46.2%；存货周转率为33.64，同比增长24.03%；总资产周转率为0.18，同比增长8.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率9.99低于行业均值32.5，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为40，18.57，9.99，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.21%、0.24%、0.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.5亿元，较期初增长1347.4%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为70.13、52.57、2.45，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长96.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为27亿元，同比增长21.71%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.71%，营业收入同比增长-32.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报