新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,华大智造发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为29.11亿元,同比下降31.19%;归母净利润为-6.07亿元,同比下降129.98%;扣非归母净利润为-6.83亿元,同比下降358.54%;基本每股收益-1.46元/股。
公司自2022年8月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为1.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华大智造2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为29.11亿元,同比下降31.19%;净利润为-6.07亿元,同比下降130.02%;经营活动净现金流为-8.7亿元,同比下降161.22%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为29.1亿元,同比大幅下降31.19%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.29亿 | 42.31亿 | 29.11亿 |
营业收入增速 | 41.32% | 7.69% | -31.19% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-6.1亿元,同比大幅下降129.98%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 4.84亿 | 20.26亿 | -6.07亿 |
归母净利润增速 | 85.38% | 319.04% | -129.98% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降129.98%,低于行业均值-67.29%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 4.84亿 | 20.26亿 | -6.07亿 |
归母净利润增速 | 85.38% | 319.04% | -129.98% |
归母净利润增速行业均值 | 17.53% | -6.07% | -67.29% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为105.37%,-46.43%,-358.54%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 4.93亿 | 2.64亿 | -6.83亿 |
扣非归母利润增速 | 105.37% | -46.43% | -358.54% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降358.54%,低于行业均值-70.78%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 4.93亿 | 2.64亿 | -6.83亿 |
扣非归母利润增速 | 105.37% | -46.43% | -358.54% |
扣非归母利润增速行业均值 | 14.93% | -8.14% | -70.78% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-6.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4.76亿 | 20.23亿 | -6.07亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为4.8亿元、20.2亿元、-6.1亿元,同比变动分别为86.13%、325.24%、-130.02%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4.76亿 | 20.23亿 | -6.07亿 |
净利润增速 | 86.13% | 325.24% | -130.02% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-31.19%,销售费用同比变动34.95%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.29亿 | 42.31亿 | 29.11亿 |
销售费用(元) | 6.2亿 | 6.17亿 | 8.32亿 |
营业收入增速 | 41.32% | 7.69% | -31.19% |
销售费用增速 | 36.96% | -0.58% | 34.95% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为12.57%、14.03%、23.9%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.94亿 | 5.93亿 | 6.96亿 |
营业收入(元) | 39.29亿 | 42.31亿 | 29.11亿 |
应收账款/营业收入 | 12.57% | 14.03% | 23.9% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为59.47%,同比增长10.99%;净利率为-20.86%,同比下降143.62%;净资产收益率(加权)为-6.68%,同比下降120.04%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为66.44%、53.58%、59.47%,同比变动分别为-11.04%、-19.36%、10.99%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率增速 | -11.04% | -19.36% | 10.99% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的53.58%增长至59.47%,行业毛利率由上一期的57.52%下降至56.04%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率行业均值 | 59.48% | 57.52% | 56.04% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-20.86%,同比大幅下降143.62%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 12.11% | 47.82% | -20.86% |
销售净利率增速 | 31.71% | 294.87% | -143.62% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-20.86%,低于行业均值14.52%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 12.11% | 47.82% | -20.86% |
销售净利率行业均值 | 22.06% | 21.05% | 14.52% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.47%高于行业均值56.04%,存货周转率为0.94次低于行业均值2.32次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率行业均值 | 59.48% | 57.52% | 56.04% |
存货周转率(次) | 1.43 | 1.74 | 0.94 |
存货周转率行业均值(次) | 3.02 | 3.05 | 2.32 |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期53.58%增长至59.47%,存货周转率由去年同期1.74次下降至0.94次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
存货周转率(次) | 1.43 | 1.74 | 0.94 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.47%高于行业均值56.04%,应收账款周转率为4.52次低于行业均值7.98次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率行业均值 | 59.48% | 57.52% | 56.04% |
应收账款周转率(次) | 5.58 | 7.78 | 4.52 |
应收账款周转率行业均值(次) | 10.87 | 8.92 | 7.98 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期53.58%增长至59.47%,应收账款周转率由去年同期7.78次下降至4.52次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
应收账款周转率(次) | 5.58 | 7.78 | 4.52 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.47%高于行业均值56.04%,但现金周期为365.62天也高于行业均值208.99天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率行业均值 | 59.48% | 57.52% | 56.04% |
现金周期(天) | 213.06 | 193.99 | 365.62 |
现金周期行业均值(天) | 158.28 | 174.85 | 208.99 |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期53.58%增长至59.47%,销售净利率由去年同期47.82%下降至-20.86%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售净利率 | 12.11% | 47.82% | -20.86% |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.47%高于行业均值56.04%,销售净利率为-20.86%低于行业均值14.52%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 66.44% | 53.58% | 59.47% |
销售毛利率行业均值 | 59.48% | 57.52% | 56.04% |
销售净利率 | 12.11% | 47.82% | -20.86% |
销售净利率行业均值 | 22.06% | 21.05% | 14.52% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-6.68%,同比大幅下降120.04%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 12.78% | 33.33% | -6.68% |
净资产收益率增速 | 1700% | 160.8% | -120.04% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-6.68%,低于行业均值7.54%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 12.78% | 33.33% | -6.68% |
净资产收益率行业均值 | 19.6% | 15.53% | 7.54% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为17.83%,同比增长13.31%;流动比率为4.71,速动比率为3.9;总债务为4.06亿元,其中短期债务为2.06亿元,短期债务占总债务比为50.87%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.59,低于行业均值0.18。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 5.25亿 | 1.12亿 | -7.07亿 |
流动负债(元) | - | 16.13亿 | 17.44亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | - | 0.07 | -0.41 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.42 | 0.43 | 0.18 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长21.79%,营业成本同比增长39.92%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | -40.21% | -17.45% | 21.79% |
营业成本增速 | 87.35% | 48.97% | -39.92% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.6亿元,较期初变动率为61.1%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 3575.52万 |
本期应付票据(元) | 5760.23万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为4.7亿元,较期初变动率为176.37%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 1.68亿 |
本期其他应付款(元) | 4.65亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-16.8亿元,筹资活动净现金流为-0.6亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -8.7亿 |
投资活动净现金流(元) | -8.08亿 |
筹资活动净现金流(元) | -6002.42万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-8.7亿元、-8.1亿元、-0.6亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -8.7亿 |
投资活动净现金流(元) | -8.08亿 |
筹资活动净现金流(元) | -6002.42万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.52,同比下降41.98%;存货周转率为0.94,同比下降45.92%;总资产周转率为0.27,同比下降45.77%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为4.52,同比大幅下降至41.98%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 5.58 | 7.78 | 4.52 |
应收账款周转率增速 | 47.91% | 39.56% | -41.98% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.94,同比大幅下降45.92%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.43 | 1.74 | 0.94 |
存货周转率增速 | 15.46% | 21.38% | -45.92% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.94低于行业均值2.32,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.43 | 1.74 | 0.94 |
存货周转率行业均值(次) | 3.02 | 3.05 | 2.32 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.65,0.49,0.27,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.65 | 0.49 | 0.27 |
总资产周转率增速 | 35.53% | -24.72% | -45.77% |
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为20.1亿元,较期初增长211.52%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 6.44亿 |
本期固定资产(元) | 20.07亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为1.1亿元,较期初增长59.69%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 7064.77万 |
本期长期待摊费用(元) | 1.13亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.9亿元,较期初增长93.94%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 4598.63万 |
本期其他非流动资产(元) | 8918.57万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为8.3亿元,同比增长34.95%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 6.2亿 | 6.17亿 | 8.32亿 |
销售费用增速 | 36.96% | -0.58% | 34.95% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为28.58%,高于行业均值18.48%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 6.2亿 | 6.17亿 | 8.32亿 |
营业收入(元) | 39.29亿 | 42.31亿 | 29.11亿 |
销售费用/营业收入 | 15.79% | 14.57% | 28.58% |
销售费用/营业收入行业均值 | 15.51% | 15.89% | 18.48% |
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责任编辑:小浪快报
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