鹰眼预警：永泰能源营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，永泰能源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为301.2亿元，同比下降15.29%；归母净利润为22.66亿元，同比增长18.67%；扣非归母净利润为23.59亿元，同比增长41.73%；基本每股收益0.102元/股。

公司自1998年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为16.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永泰能源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为301.2亿元，同比下降15.29%；净利润为25.05亿元，同比增长53.73%；经营活动净现金流为70.25亿元，同比增长9.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为301.2亿元，同比下降15.29%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.29%，低于行业均值12.53%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长18.67%，低于行业均值48.04%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为291.23%，101.13%，41.73%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.29%，净利润同比增长53.73%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.29%，税金及附加同比变动0.25%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动19.79%高于行业均值-57.13%，营业收入同比变动-15.29%低于行业均值12.53%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.81、3.95、2.8，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为27.43%，同比增长27.52%；净利率为8.32%，同比增长81.48%；净资产收益率（加权）为5.01%，同比增长13.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.43%，同比大幅增长27.52%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.43%高于行业均值24.47%，销售净利率为8.32%低于行业均值16.52%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.01%，低于行业均值6.99%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.2%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为52.17%，同比下降3.71%；流动比率为0.41，速动比率为0.38；总债务为244.57亿元，其中短期债务为90.65亿元，短期债务占总债务比为37.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.41低于行业均值1.66，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.53，0.45，0.41，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.53，0.54，0.59，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为24.6亿元，短期债务为90.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为24.6亿元，短期债务为90.6亿元，经营活动净现金流为70.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.12、0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.96%，营业成本同比增长21.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.2亿元，较期初变动率为216.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.53倍、0.54倍、0.59倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-39.1亿元、-41.3亿元、-68.7亿元持续下降。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-113.6亿元，营运资本为-126.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-13.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.64，同比下降22.19%；存货周转率为21.76，同比下降21.7%；总资产周转率为0.29，同比下降16.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为26.9亿元，较期初增长40.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为15.6亿元，同比增长34.19%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.19%，营业收入同比增长-15.29%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报