鹰眼预警：井松智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，井松智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.65亿元，同比增长13.69%；归母净利润为4228.73万元，同比下降40.35%；扣非归母净利润为2321.82万元，同比下降53.23%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为594.28万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对井松智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.65亿元，同比增长13.69%；净利润为4228.73万元，同比下降40.35%；经营活动净现金流为-1285.43万元，同比增长34.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为27.23%，3.77%，-40.35%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降40.35%，低于行业均值17.5%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为11.74%，-11.65%，-53.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降53.23%，低于行业均值29.07%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.69%，净利润同比下降40.35%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.69%，销售费用同比变动48.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.69%，税金及附加同比变动-27.92%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长32.18%，营业收入同比增长13.69%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.84%，营业收入同比增长13.69%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为57.43%，高于行业均值33.96%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为39.12%、48.07%、57.43%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.15%，营业成本同比增长17.69%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.15%，营业收入同比增长13.69%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.304低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.3低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.84、-0.28、-0.3，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.81%，同比下降9.81%；净利率为6.36%，同比下降47.53%；净资产收益率（加权）为5.36%，同比下降61.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.02%、26.4%、23.81%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.81%，低于行业均值27.27%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.4%下降至23.81%，行业毛利率由上一期的26.95%增长至27.27%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.68%，12.12%，6.36%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.32%，14.09%，5.36%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.36%，低于行业均值6.02%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.35%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为47.81%，同比增长19.45%；流动比率为1.69，速动比率为1.31；总债务为9865.92万元，其中短期债务为9865.92万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.04。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为359.42%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长359.42%，营业成本同比增长17.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比下降15.65%；存货周转率为2.18，同比下降7.53%；总资产周转率为0.47，同比下降14.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.01低于行业均值5.74，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.1，2.38，2.01，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.37，2.36，2.18，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.75，0.55，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长33.58%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长48.58%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.64%，高于行业均值6.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.64%、5.85%、7.64%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报