鹰眼预警：兴业股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，兴业股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15亿元，同比下降16.06%；归母净利润为7594.2万元，同比下降34.67%；扣非归母净利润为7146.26万元，同比下降33.62%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴业股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15亿元，同比下降16.06%；净利润为7594.2万元，同比下降34.67%；经营活动净现金流为2.51亿元，同比增长160.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.99%，-9.38%，-16.06%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为8.25%，-10.36%，-34.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降33.62%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.06%，销售费用同比变动33.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为38.28%，高于行业均值5.43%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.06%，经营活动净现金流同比增长160.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为15%，同比增长1.26%；净利率为5.06%，同比下降22.17%；净资产收益率（加权）为5.03%，同比下降35.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15%，低于行业均值18.65%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的14.81%增长至15%，行业毛利率由上一期的23.18%下降至18.65%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.81%增长至15%，销售净利率由去年同期6.5%下降至5.06%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.89%，7.8%，5.03%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.03%，低于行业均值6.87%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.18%高于行业均值-6.37%。

报告期内，公司资产负债率为16.88%，同比下降35.11%；流动比率为3.65，速动比率为3.35；总债务为1.39亿元，其中短期债务为1.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.06%、0.06%、0.07%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为88.3万元，较期初变动率为90.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比下降2.97%；存货周转率为14.47，同比下降13.84%；总资产周转率为0.78，同比下降14.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.38低于行业均值86.59，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.69、4.46、3.75，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长329.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长33.39%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.54%，高于行业均值1.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.86%、0.97%、1.54%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报