鹰眼预警：海南海药经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，海南海药（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为14.79亿元，同比下降16.89%；归母净利润为-1.06亿元，同比下降1113.52%；扣非归母净利润为-4.1亿元，同比下降66.32%；基本每股收益-0.0821元/股。

公司自1994年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海南海药2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.79亿元，同比下降16.89%；净利润为-1.35亿元，同比下降5815.61%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降27.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-6.42%，-13.6%，-16.89%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.89%，低于行业均值0.56%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降1113.52%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1113.52%，低于行业均值-18.25%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-16亿元、237.7万元、-1.4亿元，同比变动分别为-144.08%、100.15%、-5815.61%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.74%高于行业均值-147.8%，营业收入同比变动-16.89%低于行业均值0.56%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.77低于行业均值2.19，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为38.56%，同比下降10.71%；净利率为-9.15%，同比下降6977.17%；净资产收益率（加权）为-5.04%，同比下降1128.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.04%，同比大幅下降1128.57%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.04%，低于行业均值3.03%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为9.2%、9.3%、9.9%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-108.7万元，同比增长39.97%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.05%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为70.13%，同比增长2.73%；流动比率为0.67，速动比率为0.58；总债务为34.45亿元，其中短期债务为25.42亿元，短期债务占总债务比为73.81%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.09。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为27.88%，高于行业均值2.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.2亿元、2.6亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别1.1亿元、1.4亿元、1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比下降2.22%；存货周转率为3.04，同比下降19.26%；总资产周转率为0.2，同比下降11.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.01%、1.27%、4.75%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为446.07%、305.45%、92.51%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.11%、3.76%、4.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.15、1.11、0.99，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为5.1亿元，较期初增长48.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报