新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,双成药业发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为2.36亿元,同比下降14.13%;归母净利润为-5074.16万元,同比下降663.02%;扣非归母净利润为-2414.03万元,同比增长34.55%;基本每股收益-0.12元/股。
公司自2012年7月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.05亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对双成药业2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.36亿元,同比下降14.13%;净利润为-7197.63万元,同比下降747.18%;经营活动净现金流为1163.95万元,同比下降53.84%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为2.4亿元,同比下降14.13%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 3.2亿 | 2.75亿 | 2.36亿 |
营业收入增速 | 18.87% | -14.22% | -14.13% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降14.13%,低于行业均值12.43%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 3.2亿 | 2.75亿 | 2.36亿 |
营业收入增速 | 18.87% | -14.22% | -14.13% |
营业收入增速行业均值 | 39.64% | 14.08% | 12.43% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.5亿元,同比大幅下降663.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -2032.51万 | 901.24万 | -5074.16万 |
归母净利润增速 | 61.89% | 144.34% | -663.02% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降663.02%,低于行业均值58.7%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -2032.51万 | 901.24万 | -5074.16万 |
归母净利润增速 | 61.89% | 144.34% | -663.02% |
归母净利润增速行业均值 | 232.6% | -62.4% | 58.7% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-133.8万元,-0.2亿元,-0.6亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -133.82万 | -1659.67万 | -5534万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-0.4亿元、-849.6万元、-0.7亿元,同比变动分别为48.96%、79.18%、-747.18%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | -4080.85万 | -849.6万 | -7197.63万 |
净利润增速 | 48.96% | 79.18% | -747.18% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-49.25%高于行业均值-53.73%,营业收入同比变动-14.13%低于行业均值12.43%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 18.87% | -14.22% | -14.13% |
营业收入增速行业均值 | 39.64% | 14.08% | 12.43% |
应收账款较期初增速 | -14.9% | 37.85% | -49.25% |
应收账款较期初增速行业均值 | 107.47% | -1.09% | -53.73% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.16低于行业均值0.78,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2355.36万 | 2521.78万 | 1163.95万 |
净利润(元) | -4080.85万 | -849.6万 | -7197.63万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.58 | -2.97 | -0.16 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 3.64 | 1.85 | 0.78 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为68.27%,同比增长0.6%;净利率为-30.51%,同比下降886.59%;净资产收益率(加权)为-10.24%,同比下降668.89%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的67.87%增长至68.27%,行业毛利率由上一期的67.13%下降至64.94%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 74.59% | 67.87% | 68.27% |
销售毛利率行业均值 | 69.33% | 67.13% | 64.94% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-30.51%,同比大幅下降886.59%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -12.74% | -3.09% | -30.51% |
销售净利率增速 | 57.06% | 75.73% | -886.59% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期67.87%增长至68.27%,销售净利率由去年同期-3.09%下降至-30.51%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 74.59% | 67.87% | 68.27% |
销售净利率 | -12.74% | -3.09% | -30.51% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.24%,同比大幅下降668.89%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -4.21% | 1.8% | -10.24% |
净资产收益率增速 | 58.97% | 142.76% | -668.89% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.24%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -4.21% | 1.8% | -10.24% |
净资产收益率增速 | 58.97% | 142.76% | -668.89% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.24%,低于行业均值-0.04%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -4.21% | 1.8% | -10.24% |
净资产收益率行业均值 | 9.96% | 0.97% | -0.04% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-8.23%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -2.98% | 1.32% | -8.23% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为50.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 424.45万 | 486.78万 | -3653.57万 |
净利润(元) | -4080.85万 | -849.6万 | -7197.63万 |
非常规性收益/净利润 | -49.96% | -57.29% | 50.8% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.69%高于行业均值-1.26%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -283.94万 | -316.54万 | -355.19万 |
净资产(元) | 5.67亿 | 5.81亿 | 5.18亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.5% | -0.54% | -0.69% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.34% | -1.47% | -1.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为35.56%,同比下降1.86%;流动比率为0.97,速动比率为0.44;总债务为1.45亿元,其中短期债务为1005.08万元,短期债务占总债务比为6.93%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.97低于行业均值5.18,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.53 | 0.79 | 0.97 |
流动比率行业均值(倍) | 5.17 | 6.52 | 5.18 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为449.9万元,短期债务为0.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.45,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2204.64万 | 1247.53万 | 449.93万 |
短期债务(元) | 25万 | 2.05亿 | 1005.08万 |
广义货币资金/短期债务 | 88.17 | 0.06 | 0.45 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为449.9万元,短期债务为0.1亿元,经营活动净现金流为0.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 4560万 | 3769.31万 | 1613.88万 |
短期债务+财务费用(元) | 1013.38万 | 2.16亿 | 1952.19万 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.03,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.2 | 0.04 | 0.03 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.08,低于行业均值0.18。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -827.14万 | -593.39万 | -1970.35万 |
流动负债(元) | 8578.93万 | 9476.36万 | 3.02亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.1 | -0.06 | -0.07 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.36 | 0.27 | 0.18 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为28.02%高于行业均值3.55%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 1.67亿 | 2.05亿 | 1.45亿 |
净资产(元) | 5.67亿 | 5.81亿 | 5.18亿 |
总债务/净资产行业均值 | 3.55% | 3.55% | 3.55% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.13、0.06、0.03,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2204.64万 | 1247.53万 | 449.93万 |
总债务(元) | 1.67亿 | 2.05亿 | 1.45亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.13 | 0.06 | 0.03 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为338.7万元,短期债务为0.1亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.443%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 2161.76万 | 1219.68万 | 338.72万 |
短期债务(元) | 25万 | 2.05亿 | 1005.08万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.39% | 0.36% | 0.44% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.31%、0.5%、0.54%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 51.45万 | 125.22万 | 73.08万 |
流动资产(元) | 1.65亿 | 2.52亿 | 1.35亿 |
预付账款/流动资产 | 0.31% | 0.5% | 0.54% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.5亿元,公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.3亿元、0.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 3163.87万 | 3298.32万 | 4919.66万 |
经营活动净现金流(元) | 2355.36万 | 2521.78万 | 1163.95万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为11.48,同比下降1.72%;存货周转率为1.07,同比下降26.78%;总资产周转率为0.28,同比下降11.56%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为6.46%、7.18%、9.25%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 5524.16万 | 6541.3万 | 7430.67万 |
资产总额(元) | 8.55亿 | 9.11亿 | 8.03亿 |
存货/资产总额 | 6.46% | 7.18% | 9.25% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为54.73%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.54,低于行业均值3.21。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入/固定资产原值 | 0.64 | 0.59 | 0.54 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 4.7 | 3.68 | 3.21 |
固定资产/资产总额 | 58.71% | 51.33% | 54.73% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.64、0.59、0.54,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 3.2亿 | 2.75亿 | 2.36亿 |
固定资产(元) | 5.02亿 | 4.68亿 | 4.4亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.64 | 0.59 | 0.54 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长335.2%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 413.55万 |
本期在建工程(元) | 1799.78万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为524.5万元,较期初增长50.45%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 348.6万 |
本期长期待摊费用(元) | 524.45万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为43.64%,高于行业均值31.36%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.9亿 | 1.26亿 | 1.03亿 |
营业收入(元) | 3.2亿 | 2.75亿 | 2.36亿 |
销售费用/营业收入 | 59.18% | 45.93% | 43.64% |
销售费用/营业收入行业均值 | 28.6% | 31.3% | 31.36% |
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责任编辑:小浪快报
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