鹰眼预警：黄河旋风营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，黄河旋风发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.75亿元，同比下降34.67%；归母净利润为-7.98亿元，同比下降2690.91%；扣非归母净利润为-8.01亿元，同比下降5182.19%；基本每股收益-0.5736元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对黄河旋风2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.75亿元，同比下降34.67%；净利润为-7.98亿元，同比下降2690.91%；经营活动净现金流为4.39亿元，同比下降37.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为15.7亿元，同比大幅下降34.67%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降34.67%，低于行业均值6.15%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为104.39%，-28.37%，-2690.91%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降2690.91%，低于行业均值-4.01%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为118.29%，-86.34%，-5182.19%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降5182.19%，低于行业均值2.88%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.1亿元，-1.5亿元，-4.5亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-8亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.35%高于行业均值-73.23%，营业收入同比变动-34.67%低于行业均值6.15%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为53.02%，高于行业均值33.96%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.42%、31.67%、53.02%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.8亿元、7.1亿元、4.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.55低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为15.63%，同比下降49.11%；净利率为-50.71%，同比下降4065.91%；净资产收益率（加权）为-27.61%，同比下降3037.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.83%、30.71%、15.63%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.63%，低于行业均值26.74%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.71%下降至15.63%，行业毛利率由上一期的26.65%增长至26.74%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.62%，1.28%，-50.71%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-50.71%，低于行业均值6.73%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.33%，0.94%，-27.61%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.61%，低于行业均值5.05%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.72%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.8亿元，同比下降1217.49%。

报告期内，公司资产负债率为72.29%，同比增长9.81%；流动比率为0.57，速动比率为0.44；总债务为43.17亿元，其中短期债务为42.37亿元，短期债务占总债务比为98.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为72.29%高于行业均值38.43%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.57低于行业均值2.87，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为52.96高于行业均值42.19，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至52.96。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为42.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.18，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为42.4亿元，经营活动净现金流为4.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.15、0.14、0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为173.13%高于行业均值29.7%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.32、0.2、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为42.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.184%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.4亿元，较期初变动率为37.54%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.5亿元，较期初变动率为41.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为52.96倍高于行业均值15.59倍，筹资活动净现金流为-2.5亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.1亿元，营运资本为-25.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-25.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比下降37.98%；存货周转率为1.67，同比下降19.45%；总资产周转率为0.17，同比下降28.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.05%、7.92%、9.28%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.38%、8.56%、8.56%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为52.49%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.33，低于行业均值3.9。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.51、0.45、0.33，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.2%、2.6%、3.4%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报