鹰眼预警：亚钾国际营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，亚钾国际发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为38.98亿元，同比增长12.45%；归母净利润为12.35亿元，同比下降39.12%；扣非归母净利润为12.74亿元，同比下降37.17%；基本每股收益1.3486元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8587.74万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚钾国际2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.98亿元，同比增长12.45%；净利润为12.1亿元，同比下降40.34%；经营活动净现金流为18.6亿元，同比增长2.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为39亿元，同比增长12.45%，去年同期增速为313%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1401.43%，125.59%，-39.12%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6232.51%，590.33%，-37.17%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.45%，净利润同比下降40.34%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为9.1亿元、20.3亿元、12.1亿元，同比变动分别为1378.82%、122.08%、-40.34%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动12.45%，营业成本同比变动70.22%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.45%，销售费用同比变动116.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长120.75%，营业成本同比增长70.22%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长120.75%，营业收入同比增长12.45%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为58.72%，同比下降19.27%；净利率为31.04%，同比下降46.94%；净资产收益率（加权）为11.64%，同比下降59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为58.72%，同比大幅下降19.27%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为65.24%、72.73%、58.72%，同比变动分别为49.01%、11.37%、-19.27%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.72%，高于行业均值21.5%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为109.11%，58.51%，31.04%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.72%高于行业均值21.5%，存货周转率为5.31次低于行业均值5.88次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.64%，同比大幅下降59%。

报告期内，公司资产负债率为19.49%，同比增长105.43%；流动比率为0.64，速动比率为0.46；总债务为10.28亿元，其中短期债务为4.68亿元，短期债务占总债务比为45.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.64。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.64低于行业均值2.68，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.88、0.93、0.42，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.9，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.495%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.89%、3.4%、4.09%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.1亿元、26.6亿元、33.6亿元，公司经营活动净现金流分别4.8亿元、18.1亿元、18.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为41.87，同比增长18.1%；存货周转率为5.31，同比下降25.62%；总资产周转率为0.27，同比下降27.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.31，同比大幅下降25.63%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.31%、1.47%、2.66%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.27低于行业均值0.61，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为41.1亿元，较期初增长77.96%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为27.4亿元，较期初增长110.98%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为458.8万元，较期初增长142.67%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.5亿元，较期初增长50.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长116.94%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为5.6亿元，同比增长114.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长114.9%，营业收入同比增长12.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报