鹰眼预警：亿嘉和应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，亿嘉和发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.48亿元，同比增长11.9%；归母净利润为-1005.64万元，同比增长89.74%；扣非归母净利润为-3315.52万元，同比增长79.98%；基本每股收益-0.0495元/股。

公司自2018年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿嘉和2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.48亿元，同比增长11.9%；净利润为-991.14万元，同比增长89.88%；经营活动净现金流为2541.75万元，同比下降78.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为4.8亿元、-1亿元、-991.1万元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.8亿元、-1亿元、-991.1万元，同比变动分别为44.16%、-120.25%、89.88%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，营业成本同比下降0.93%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.9%，销售费用同比变动-9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为109.04%，高于行业均值33.96%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，经营活动净现金流同比下降78.61%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.56低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.02、-1.21、-2.56，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为40.49%，同比增长23.5%；净利率为-1.32%，同比增长90.96%；净资产收益率（加权）为-0.42%，同比增长89.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为59.92%、32.79%、40.49%，同比变动分别为-1.08%、-45.29%、23.5%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%，高于行业均值26.74%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.32%，低于行业均值6.73%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值26.74%，存货周转率为2.36次低于行业均值2.9次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值26.74%，应收账款周转率为0.94次低于行业均值5.47次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值26.74%，但现金周期为199.13天也高于行业均值169.31天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值26.74%，销售净利率为-1.32%低于行业均值6.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.42%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.42%，低于行业均值5.05%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为211.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.38%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为38.18%，同比增长7.94%；流动比率为1.57，速动比率为1.43；总债务为7.81亿元，其中短期债务为7.54亿元，短期债务占总债务比为96.6%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.6，1.94，1.57，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至28.37。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.2亿元，短期债务为7.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.2亿元，短期债务为7.5亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.93、0.53、0.45，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为32.79%高于行业均值29.7%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.88%、27.24%、32.79%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为9.5%、10.26%、15.2%，总债务/负债总额比值分别为32.65%、49.89%、53.1%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.9亿元，短期债务为7.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.596%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.36%、1.04%、1.41%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.83%，营业成本同比增长0.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为49.03%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.42%、0.65%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、2.7亿元、3.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、1.2亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.94，同比增长7.77%；存货周转率为2.36，同比下降6.5%；总资产周转率为0.2，同比增长4.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.94低于行业均值5.47，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.2低于行业均值0.52，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.4亿元，较期初增长47%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为27.84、1.8、1.37，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长311.69%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长42.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.23%，高于行业均值6.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报