鹰眼预警：中富通应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中富通发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.87亿元，同比增长21.87%；归母净利润为-5281.76万元，同比下降247.89%；扣非归母净利润为-6014.57万元，同比下降442.81%；基本每股收益-0.2309元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9519.35万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.13元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中富通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.87亿元，同比增长21.87%；净利润为-5324.04万元，同比下降245.79%；经营活动净现金流为6255.68万元，同比下降48.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-11.88%，-50.95%，-247.89%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降247.89%，低于行业均值13.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-10.01%，-73.94%，-442.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降442.81%，低于行业均值24.43%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.87%，净利润同比下降245.79%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.61%，营业收入同比增长21.87%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为84.05%，高于行业均值39.34%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.24%，营业成本同比增长36.29%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.24%，营业收入同比增长21.87%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.87%，经营活动净现金流同比下降48.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.17低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为15.72%，同比下降36.21%；净利率为-4.14%，同比下降219.63%；净资产收益率（加权）为-4.81%，同比下降246.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.54%、24.64%、15.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.72%，低于行业均值26.72%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.68%，3.47%，-4.14%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.14%，低于行业均值-0.26%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.86%，3.28%，-4.81%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降270.57%。

报告期内，公司资产负债率为59.59%，同比增长2.94%；流动比率为1.41，速动比率为1.35；总债务为11.77亿元，其中短期债务为10.63亿元，短期债务占总债务比为90.37%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.48，1.48，1.41，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为9.38高于行业均值7.15，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为5.11，6.97，9.38，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.04，低于行业均值0.08。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为106.96%高于行业均值37.59%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为92.08%、104.28%、106.96%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.77、0.69、0.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为27.68%高于行业均值23.09%，且总债务/负债总额比值为72.52%也高于行业均值30.27%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.5亿元，短期债务为10.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.378%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为63.99%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.99%，营业成本同比增长36.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为74.23%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为9.38倍高于行业均值4.57倍，筹资活动净现金流为-0.6亿元。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为5.11倍、6.97倍、9.38倍持续增长，筹资活动净现金流分别为1.3亿元、0.2亿元、-0.6亿元持续下降。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.1亿元，公司营运资金需求为8.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.21，同比增长24.08%；存货周转率为15.83，同比增长15.57%；总资产周转率为0.47，同比增长22.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.21低于行业均值3.58，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.1亿元，较期初增长246.27%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.25、11.65、4.1，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长39.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报