鹰眼预警：ST路通营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST路通（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.82亿元，同比下降14.71%；归母净利润为-3445.7万元，同比下降83.2%；扣非归母净利润为-4439.75万元，同比下降83.42%；基本每股收益-0.1723元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2600万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST路通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.82亿元，同比下降14.71%；净利润为-3695.39万元，同比下降104.9%；经营活动净现金流为-823.36万元，同比增长90.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降14.71%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.71%，低于行业均值0.76%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降83.2%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降83.2%，低于行业均值13.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降83.42%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降83.42%，低于行业均值24.43%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.71%，税金及附加同比变动14.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动8.12%高于行业均值-12.57%，营业收入同比变动-14.71%低于行业均值0.76%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为147.51%，高于行业均值39.34%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.71%，经营活动净现金流同比增长90.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-823.4万元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.22低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为19.84%，同比下降10.68%；净利率为-20.29%，同比下降140.23%；净资产收益率（加权）为-5.85%，同比下降91.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.84%，低于行业均值26.72%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-20.29%，低于行业均值-0.26%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.85%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.4%，-3.05%，-5.85%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.85%，低于行业均值-5.81%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.32%高于行业均值-0.56%。

报告期内，公司资产负债率为16.52%，同比下降25.12%；流动比率为4.68，速动比率为3.92；总债务为336.41万元，其中短期债务为336.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07，低于行业均值0.08。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为15.01%，高于行业均值1.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、653.2万元、13.7万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.9亿元、-823.4万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.7，同比下降19.7%；存货周转率为1.48，同比下降16.25%；总资产周转率为0.25，同比下降8.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.7低于行业均值3.58，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.48低于行业均值10.42，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为30%、31.34%、38.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.25低于行业均值0.59，行业偏离度超过50%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为158.4万元，较期初增长3090.1%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.78%，高于行业均值6.49%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.04%、8.72%、9.78%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报